過去幾年,正是美聯(lián)儲的貨幣政策將黃金的需求推高,繼而推動了金價,但在去年,也正是對美聯(lián)儲可能緊縮QE的擔(dān)憂讓金價遭遇了30年來最差表現(xiàn)的一年。即使市場中影響價格的因素眾多,但美聯(lián)儲的貨幣政策或許永遠(yuǎn)都會是關(guān)注的一大焦點。 美聯(lián)儲公開市場會議(FOMC)連續(xù)兩次將QE縮減了200億至每月650億美元。然而這并沒有為金價帶來很多人預(yù)料的大跌。 從圖中可以看出,2013年增加QE3的決定增加了美國貨幣基礎(chǔ),但金價卻持續(xù)下跌。因此,美聯(lián)儲縮減QE的計劃對金價會有相反的作用。但近兩次縮減決定都并沒有抑制金價的回升。 盡管FOMC的資產(chǎn)購買項目似乎沒有影響金價,但美國經(jīng)濟仍然在間接地影響黃金作為投資的需求。在過去幾個月,一些報告顯示美國經(jīng)濟,包括房產(chǎn)、制造和就業(yè)市場狀況的改善都非常小。美國GDP在2013年第四季度增長了2.4%,比起第三季度的4.1%顯然是退步了。如果美國經(jīng)濟放緩,那么投資者們就會轉(zhuǎn)投黃金和國債這樣有避險保值作用的物品。 金價和歐元/美元兌換率之間的有著線性相關(guān)關(guān)系。在過去幾個月,它們之間的關(guān)系有所增強。此外,美元對歐元和其它貨幣在近幾周有所貶值,如果美元繼續(xù)走軟,將會很大程度上帶動金價。 總體來說,美國經(jīng)濟放緩將為黃金帶來好處,而即使美聯(lián)儲繼續(xù)縮減購債規(guī)模,對金價的影響可能也不會太大。
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