周四(5月24日)亞洲時段，金價小幅沖高后回落，現交投于1294.3美元一線。回顧前一交易日，金價大幅震蕩，并最終錄得上漲。盡管美指再度創下近期新高，但地緣政治局勢發酵，以及美聯儲5月會議紀要偏中性均對金價構成正面影響。
　　
　　美聯儲5月會議紀要平淡收場
　　
　　盡管在美聯儲5月會議紀要中顯示，大多數美聯儲官員表示下一次加息可能“很快”將到來。不過，由于此前市場定價美聯儲6月加息的概率幾乎為100%。因此，這一鷹派論調并未引起市場過高的關注。
　　
　　而在此次紀要公布前，市場對于美聯儲是否就能夠容忍通脹輕微過熱的立場較為關注。從此次公布的紀要中來看，美聯儲委員們認為，通脹率略微過沖可能是有益的，但部分委員也提到，通脹預估仍稍稍維持低位。
　　
　　此外，美聯儲委員們還警告稱，貿易與和財政政策是不確定性來源。部分委員甚至表示，圍繞貿易政策后果的不確定性可能損及企業信心和支出。
　　
　　綜合來看，雖然傳達了將很快再度加息的立場，但對于通脹前景并未流露極強的預期，并對美國貿易和財政政策的潛在風險提出警告。美聯儲5月會議紀要整體立場偏中性。
　　
　　在會議紀要公布后，金價一度上漲近5美元，美元指數則回落近20點，均一定程度上反應了市場對美聯儲5月會議紀要的解讀。
　　
　　貿易戰憂慮再度升溫
　　
　　就在上周末，中美雙方在經歷貿易談判后均表示不會打貿易戰，一度大幅緩和了市場的恐慌情緒。但好景不長，美國總統特朗普就表示，并未對與中國的貿易談判感到滿意，但談判的大門仍然打開。此外，他也表示，美國與中國尚未就中興事宜達成任何協議。
　　
　　此外，據最新報道，特朗普指示商務部長羅斯考慮對包括卡車在內的汽車、汽車零部件進口展開232條款調查，以決定這類進口對美國國家安全的影響。此前媒體援引消息人士透露，特朗普政府正考慮以國家安全為由，對汽車進口展開232貿易調查，新關稅稅率最高或達到25%。
　　
　　對此，特朗普表示，汽車與零件等核心產業對美國戰略而言非常重要。而就在周三(5月23日)早些時候，特朗普就曾在推特上暗示，汽車制造行業將迎來重大消息。汽車業的工人們幾十年來正在失去工作，這一狀況即將改變。
　　
　　除此之外，隨著6月1日美國對加拿大、墨西哥的臨時關稅豁免將到期，而北美自由貿易協定談判仍前景不明，相關事件進展值得投資者留意。
　　
　　Hantec市場分析師Richard Perry表示，受貿易戰等風險事件再度升溫影響，市場風險偏好回落，投資者目光重新轉向黃金、日元等避險貨幣。Perry指出，從近期市場反應來看，美國總統特朗普的政策傾向對市場情緒的影響越發重要，需密切關注。
　　
　　朝鮮局勢死灰復燃
　　
　　除貿易戰風險外，朝美關系可能再度趨于緊張，也是近期黃金投資者關注的話題之一。此前，美國總統特朗普曾表示，可能取消6月舉行的“特金會”。
　　
　　而據朝中社報道，朝鮮外務省副相崔善姬發表談話，若美國繼續褻瀆朝鮮的善意、蠻橫無道，將重新考慮美朝峰會。
　　
　　美朝關系再度急轉直下，主要源于美國方面希望朝鮮完全棄核，以換取美國方面的經濟援助。但大多數分析師表示，認為朝鮮將同意完全放棄核計劃是不現實的。
　　
　　另有美國官員表示，朝鮮警告可能退出峰會，這可能只是在試探特朗普，想一探他在要求朝鮮棄核方面能容許多大的讓步，從而為自己爭取更多談判的籌碼。
　　
　　鑒于美朝兩國此前針鋒相對，一度提振黃金連續上漲。投資者仍對此記憶猶新。因此，美朝關系對于金價的影響力是毋庸置疑的，不過投資者仍需注意雙方再燃口水戰可能僅是為獲取更有利的談判籌碼，而不是再度挑起爭端，所以在局勢未有明確走向前，對事件的評估應保持理性。
　　
　　美債收益率跌破3%
　　
　　另一因素也不應被忽視，即美債收益率跌破3%。其中，市場避險情緒提升，導致美債受到青睞、特朗普貿易政策恐危機全球經濟、美聯儲會議紀要未如預期鷹派均對美債收益率構成打壓。
　　
　　近期，美國10年前債券收益率一度升至3.1%之上，主要受益于通脹預期抬升，引發市場對美聯儲將更激進加息的預期。同時，受美國財政赤字擴大影響，美債可能超發，也引發美債收益率上升。
　　
　　不過，鑒于美國總統特朗普的貿易政策傾向于保護主義愈發明顯，市場對經濟增速將放緩的擔憂正在積聚。而美聯儲紀要中暗示在通脹輕微過熱的情況下，可能不會更激進加息，也使得市場對利率加速上行預期有所降溫。
　　
　　而隨著美債收益率回落，金價有望從中受益，作為無收益率資產，利率走高往往將侵蝕黃金的投資價值。
　　
　　技術分析
　　
　　從下圖來看，雖然金價于前一交易日錄得反彈，但從中期趨勢來看，金價前景仍難言樂觀。首先從短線走勢來看，整體呈現狹幅震蕩，遲遲未收復大陰線失地，甚至反彈高度不到大陰線腰部。究其原因，1300美元心理關口已由支撐轉化為阻力。同時，上方箱體震蕩區間下沿約1302美元，與BOLL下飄中軌即將重合，意味著1300附近的阻力十分強大。在沒有重大基本面刺激的前提下，短線收復這一區域，難度較大。最后，MACD指標已位于零軸下方，意味著金價走弱事實仍未改變。因此，技術層面建議多頭謹慎為宜。