2010年對(duì)于白銀來(lái)講,是一個(gè)重要的分水嶺,借助美國(guó)量化寬松的力量,漲幅高達(dá)80%以上,一躍成為投資“新寵”。2011年初,中東和北非爆發(fā)武裝沖突,白銀再次領(lǐng)漲貴金屬市場(chǎng)。短短三個(gè)月時(shí)間,出現(xiàn)20%的驚人漲幅。
對(duì)于近段時(shí)間白銀的強(qiáng)勢(shì)上漲,除了全球通脹上升,最主要源于邊緣政治事件。由于白銀具有較強(qiáng)的商品屬性,與大宗商品聯(lián)動(dòng)效應(yīng)明顯,而中東地區(qū)利比亞屬于重要的產(chǎn)油國(guó),其國(guó)內(nèi)的武裝動(dòng)亂,中斷了原油供應(yīng),使得國(guó)際投機(jī)客趁勢(shì)推高原油。在原油的帶動(dòng)下,白銀也屢創(chuàng)新高。
邊緣政治事件屬于突發(fā)事件,對(duì)白銀影響持續(xù)時(shí)間較短,很可能只是短期效應(yīng)。而白銀長(zhǎng)期的趨勢(shì),不會(huì)由邊緣政治所決定。
在人類發(fā)展史上,曾經(jīng)有過(guò)銀本位時(shí)代,和金銀本位時(shí)代,也就是說(shuō)銀曾就被當(dāng)作貨幣。后來(lái),隨著工業(yè)的發(fā)展,白銀作為貨幣有很大的局限性,故被紙幣代替。由于它有著特殊的物理和化學(xué)性質(zhì),被廣泛地用于工業(yè)之中,故具有特殊的商品屬性。
因此,至從1970年布雷頓森林體系被廢除后,白銀幾乎失去其貨幣屬性,更多時(shí)候表現(xiàn)為商品屬性。除去亨特兄弟操縱白銀價(jià)格走勢(shì)外,其余40多年白銀的走勢(shì)緊隨經(jīng)濟(jì)周期變化。隨著世界貨幣泛濫,恢復(fù)金本位的呼聲增加,白銀的金融屬性重新被市場(chǎng)所發(fā)掘。目前美國(guó)的猶他洲已經(jīng)通過(guò)把金銀作為法幣的議案,可見(jiàn)在小部分地區(qū)重新找回白銀的貨幣屬性。
由于貨幣屬性的回歸,才使得市場(chǎng)投資者把白銀和紙幣作對(duì)比。因白銀在地殼中的存量有限,而貨幣的發(fā)行量與銀價(jià)呈反比關(guān)系。2008年全球金融危機(jī)后各國(guó)央行大量向市場(chǎng)注入流動(dòng)性,以及日本地震后的巨額注資。投資者才猛然發(fā)現(xiàn),白銀的價(jià)值被嚴(yán)重低估。按照完全的貨幣屬性,用白銀和美元做一個(gè)比較,1980年白銀創(chuàng)出50美元/盎司的歷史高點(diǎn),用美國(guó)每年的通貨膨脹率推算,目前美元已經(jīng)貶值三分之二,而銀價(jià)并未達(dá)前期高點(diǎn)。很明顯白銀的價(jià)值被嚴(yán)重低估,因此,一些先知先覺(jué)者紛紛購(gòu)入白銀,提高了白銀的需求量。
另外,過(guò)量的貨幣投放市場(chǎng),引起通貨膨脹和貨幣貶值,持幣者為了尋求資產(chǎn)保值,選擇購(gòu)買具有對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)的白銀,也使得白銀的需求量上升。而隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇,工業(yè)用銀量的逐步增加,尤其是新型材料的拓展,白銀用途更加廣泛,白銀的消費(fèi)量日益增長(zhǎng)。在需大于求的不平衡關(guān)系下,白銀的價(jià)格節(jié)節(jié)攀升。
總之,在貨幣屬性逐步回歸的情況下,白銀仍然具有巨大的升值潛力。