分析人士預計,黃金等貴金屬ETF近期大漲態勢將加速未來相關貴金屬價格大跌,因投資巨頭的對沖基金一旦獲利了解的大幅拋售,將打擊市場氛圍。 綜合媒體4月29日報道,貴金屬市場交易基金(ETF)近期出現大幅上漲,但這同時刺激市場分析人士預計,貴金屬ETF當前的大好業績將加劇未來貴金屬價格大幅下挫的速度與深度。 受美聯儲27日暗示近期不會收緊貨幣政策、美元跌至三年來新低刺激,黃金與銀金屬價格28日紛紛上觸歷史高位,其中,黃金價格接近1,535美元/盎司,銀價接近50美元。 而上述貴金屬漲勢同時也提振了大宗商品ETF的需求。全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust現持有價值逾600億美元的資金,以及逾1,200噸的現貨黃金,成為繼美國、德國、國際貨幣基金組織(IMF)、意大利與法國之后的第六大黃金持有機構。 2005年初開始進入黃金ETF的貝萊德iShares的資產已達65億美元,也持有黃金134噸。 分析人士指出,持有黃金ETF的多數為對沖基金,一旦黃金ETF漲至其獲利目標,或利率環境發生變化,對沖基金將售出所持的大量黃金ETF,套現后撤離。 但另有分析師認為,持有黃金ETF的對沖基金一旦要出售,也將會有步驟的進行,且黃金ETF交易市場的當前流動性頗豐,預計將可吸收出現的部分賣盤。 IMF最近報告警告稱,大量資金涌入大宗商品ETF,尤其是黃金ETF,一定程度上加劇大宗商品價格近期波動的程度。 黃金ETF的資金凈流入2009年在120億美元左右,2010年為90億美元,而同期內金價大漲62%。但2011年1月黃金ETF出現資金凈流出30億美元,這一定程度上導致了金價大幅走低。 因此,市場擔憂,投資者一旦撤出,將導致相關大宗商品價格大幅下跌。 但對此另有分析師認為,2011年第一季度出現黃金ETF資金凈流入,但金價仍在上漲,主要因需求十分強勁,不是ETF的原因。 在1980年出現的上次金價大跌周期中,一年內一度大跌60%,但該趨勢出現在ETF跌勢之前。 且全球經濟在趨向上行同時,貴金屬需求將可能下滑,市場投資趨向股市等其他獲利豐厚的投資品種。
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