目前世界各國(guó)央行的儲(chǔ)備里都有貴金屬，其中以黃金為主。過去十年，各國(guó)央行都是凈賣出黃金的；但去年變成了凈買入，而且今年凈買入達(dá)到129噸，第一季度的凈買入數(shù)超過了去年的總數(shù)。目前，全球主要金融機(jī)構(gòu)對(duì)于金價(jià)的預(yù)測(cè)大部分是兩千美元。

　　對(duì)于貴金屬價(jià)格的分析，有別于股票等品種，因?yàn)橘F金屬是一個(gè)實(shí)物，最簡(jiǎn)單的分析是考察供求關(guān)系。在黃金的供求關(guān)系中，金飾需求占到61%，投資需求占到27%；供給方面，黃金開采超過50%。現(xiàn)在，全世界已開采的黃金存量是17萬噸，探明的儲(chǔ)量是4萬8千噸，一共21萬噸左右。每年的產(chǎn)量是2500噸，照此速度，不到20年就可以挖光了。從1985年開始，黃金產(chǎn)量都是穩(wěn)固上漲的，最近十年，黃金的產(chǎn)量開始趨于平穩(wěn)。歐洲央行和IMF是國(guó)際上收進(jìn)黃金的重要機(jī)構(gòu)，近幾年，它們的售金量每年在減少。

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，過去十年間黃金價(jià)格漲幅超過4倍，超過股票、債券等資產(chǎn)漲幅。這背后原因是由于全球黃金持續(xù)供不應(yīng)求，多國(guó)央行和國(guó)際投資者基于避險(xiǎn)和對(duì)沖需求持續(xù)增持。對(duì)于未來金價(jià)走勢(shì)，劉子龍認(rèn)為要看主要貨幣的走勢(shì)，如美元、日元、歐元到目前來看走勢(shì)都不太好，這還將在推動(dòng)金價(jià)上升。其次，美元政策的走向，因?yàn)榻饚攀且?a href=http://www.stdzshenzhen.cn/usd>美元定價(jià)的，所以說，美元的供應(yīng)量決定了金價(jià)。再次，歐債危機(jī)的發(fā)展，如果歐債危機(jī)不解決，還會(huì)帶動(dòng)金價(jià)上漲。最后要看貨幣政策體系的改革、未來的發(fā)展�，F(xiàn)在貨幣體系的改革勢(shì)在必行，目前的情況下，只有提高價(jià)格，這種預(yù)期也會(huì)帶動(dòng)金價(jià)的上升。由于拉動(dòng)金價(jià)上升的四大要素都沒有消失，所以我們判斷黃金的牛市仍存在。

　　除此之外，貴金屬的主要品種還有白銀。白銀相對(duì)于黃金來說還有更多的用途，主要的用途是工業(yè)用途。雖然它的存量跟藏量比黃金大，可是白銀因?yàn)橛泄�業(yè)的用途，用了以后就沒有了。過去70年，白銀存量從30萬噸下降到3萬噸；然而黃金的存量反而在同期從3萬噸變成10萬噸，這是黃金與白銀的主要區(qū)別。從價(jià)格上看，銀價(jià)有工業(yè)的屬性，也有貴金屬的屬性。因此，除了投資有實(shí)物黃金支持的交易所交易基金（ETF）外，還將投資有實(shí)物支持的白銀、鉑金和鈀金ETF。