近期金融市場的波折比懸疑推理片更讓人疑惑。意大利、希臘政局又出轉(zhuǎn)機(jī)，歐洲央行大肆購買意大利國債等行為，讓市場又看到了歐債危機(jī)轉(zhuǎn)機(jī)，歐元超跌反彈，股市原油急漲，帶動黃金自昨日低點1734一線強(qiáng)勢反彈，白銀緊隨其后，自33.3一線支撐向上強(qiáng)勢反彈。但對于其反彈能否延續(xù)，筆者并不打算抱有太大奢望！
 
　　因歐洲央行購買意大利國債，令該國借貸成本下降，與此同時，投資者對意大利議會將很快批準(zhǔn)預(yù)算措施并立即采取行動提振經(jīng)濟(jì)也持樂觀看法。而希臘已任命原歐洲央行副行長擔(dān)任新總理。多個跡象顯示，意大利和希臘的政治僵局正在化解當(dāng)中。但圍繞歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的整體不確定性仍令黃金走勢動蕩不安。
 
　　海外知名媒體日內(nèi)早些時候發(fā)布報導(dǎo)稱，德國和法國官員正在考慮有關(guān)加快歐元區(qū)整合進(jìn)程，即便這可能意味著建立"核心"歐元區(qū)。也就是說，包括希臘、愛爾蘭、葡萄牙在內(nèi)的一系列歐元區(qū)周邊國家將被變相地"分裂"出去。
 
　　但這種只是構(gòu)思只是可能的變化并不意味著真會怎么樣。而且這樣的做法將再次損害歐元的信譽，所以法德領(lǐng)導(dǎo)人絕不會輕易做出這樣的決定。歐債危機(jī)期間，市場情緒變化較大，事實上是對歐元區(qū)能夠解決債務(wù)問題的信心不足。加之美國從旁搗亂，平添變數(shù)。
 
　　標(biāo)普一會下調(diào)法國評級，一會又澄清誤會。這本身就讓市場存疑。從另一方面來說，評級公司此前已經(jīng)下調(diào)了法德主要銀行的評級，如果再動手，也只能下調(diào)其國家主權(quán)評級了。這次或許只是一次試探罷了。因此歐債風(fēng)波當(dāng)然不會風(fēng)平浪靜，而市場預(yù)期也并不清晰。所以中期操作上難度較大。
 
　　另一方面，歐洲央行開始購買意大利和希臘等問題國家國債的行為已經(jīng)是事實上的量化寬松。這是通脹的前奏，是未來引發(fā)美聯(lián)儲一起印鈔的開端，但短期內(nèi)卻是在打壓歐元，推升美元。事情往往不止一面。在當(dāng)前風(fēng)險情緒導(dǎo)致投資者拋售歐元之際，歐洲央行購買國債可以緩解避險情緒，防止歐元遭到進(jìn)一步拋售。在此蛇鼠兩端之間，黃金只能去繼續(xù)糾結(jié)了。
 
　　事實上，如果將中國因素和黃金10月20日之后的小幅度反彈行情聯(lián)系起來或者就不難解釋了。不過這同樣不能成為黃金白銀中期走勢的動能。美國因素始終不能輕視。美聯(lián)儲不出QE3，伊朗核問題不能夠持續(xù)爆發(fā)就不能夠形成至少中期內(nèi)的一致預(yù)期，也難以推動黃金白銀走出中期內(nèi)的一波行情來。所以暫時仍以短線偏空思路看待。