美國(guó)對(duì)沖基金大鱷保爾森基金上月業(yè)績(jī)?cè)俣瓤s水。據(jù)媒體披露,保爾森旗下最大的對(duì)沖基金Advantage Plus基金11末月市值再次縮水3.6%,今年前11個(gè)月市值已經(jīng)縮水46%。而另一只投資策略相同但沒有運(yùn)用杠桿的大型基金Advantage基金上月也縮水3.3%,今年以來(lái)累計(jì)下跌32%。 在美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)的2007年和2008年,習(xí)慣反向操作的保爾森通過(guò)做空次級(jí)債和金融股盈利200億美元,這也讓他成為對(duì)沖基金業(yè)最炙手可熱的明星。但在今年市場(chǎng)環(huán)境動(dòng)蕩的局勢(shì)下,身經(jīng)百戰(zhàn)的保爾森基金也“身負(fù)重傷”。 失意金融黃金兩類資產(chǎn) 今年保爾森受到沉重打擊,這一定程度上要?dú)w咎于他大額下注的金融股,如重倉(cāng)的花旗集團(tuán)和美國(guó)銀行。今年初以來(lái),保爾森一直看好銀行股,他認(rèn)為銀行的股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于它們的真正價(jià)值。 但受美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢和歐債危機(jī)的影響,今年以來(lái)花旗銀行股價(jià)累計(jì)下跌了近50%,美國(guó)銀行股價(jià)下跌了60%。 最新的監(jiān)管備案文件顯示,截至三季度末,保爾森減持花旗集團(tuán)逾1000萬(wàn)股至2510萬(wàn)股,并增持了另外兩家金融機(jī)構(gòu)美國(guó)銀行和Capital One Financial的股份。 另外,保爾森也在金礦股上押下重注,投資總額約是其300億美元總規(guī)模的10%,包括南非金礦公司AngloGold Ashanti Ltd.,這是其投資組合中最大的一筆;另外還包括Kinross Gold、GoldFields和CenterraGold等金礦股。去年以來(lái),保爾森一直看多黃金,認(rèn)為在通脹壓力、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及債市疲弱的多重因素下,金價(jià)有望升至每盎司2400至4000美元。 不過(guò),今年黃金價(jià)格整體上漲,這些金礦股股價(jià)的漲幅卻沒有趕上金價(jià)的漲幅。今年4月份之前,保爾森旗下黃金對(duì)沖基金凈值上漲7.7%,但5月以來(lái)金礦股卻表現(xiàn)不佳。其中Advantage Plus基金黃金類資產(chǎn)今年以來(lái)已縮水29%,Advantage基金的黃金類資產(chǎn)也已縮水13%。 而除了黃金類股票,保爾森還擁有價(jià)值數(shù)十億美元的黃金交易所買賣基金以及遠(yuǎn)期合約,用于不同基金中以黃金支持的各類投資品。今年三季度,保爾森大幅削減對(duì)黃金ETF的持倉(cāng)。截至9月30日,保爾森將其持有的SPDR黃金信托基金頭寸削減逾30%至2030萬(wàn)份。部分投資者稱,保爾森削減黃金資產(chǎn)倉(cāng)位是被迫削減資產(chǎn)填補(bǔ)窟窿的需要。 此外,保爾森對(duì)沖基金投資中國(guó)公司嘉漢林業(yè)也承受了不小的損失。今年5月,由于有人指控嘉漢林業(yè)存在賬務(wù)問(wèn)題,該公司股價(jià)重挫近80%。6月份保爾森清空了手中剩下的嘉漢林業(yè)股票,損失近5億美元。 在三季度的致投資者信中,保爾森向投資者道歉,稱今年的基金業(yè)績(jī)是公司“成立17年來(lái)最差的”,是受到了歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)、不斷放緩的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和美國(guó)債務(wù)上限論戰(zhàn)的影響。同時(shí)他也承認(rèn)之前設(shè)想過(guò)于樂(lè)觀,凈股權(quán)的敞口過(guò)大。 對(duì)沖基金大面積虧損 保爾森基金的敗北也暗示了對(duì)沖基金業(yè)今年所遇到的困境。一直以來(lái),對(duì)沖基金以短線操作和利用衍生工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為專長(zhǎng),但在歐美市場(chǎng)大幅波動(dòng)的情況下,這一行業(yè)在今年未免黯然失色。 昨日公布的道瓊斯瑞士信貸對(duì)沖基金指數(shù)在11月份下降0.95個(gè)百分點(diǎn),今年以來(lái),該指數(shù)跌幅達(dá)7%。高盛最新的報(bào)告也顯示,截至11月11日,今年以來(lái)對(duì)沖基金的回報(bào)率平均值為-2%,而超過(guò)15%的對(duì)沖基金的回報(bào)率為-10%以上甚至更差。在這種情況下,對(duì)沖基金的規(guī)模也開始縮水,而一些小型對(duì)沖基金甚至在三季度宣布解散。
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