美國(guó)政府“關(guān)門”已經(jīng)兩周了,盡管奧巴馬已經(jīng)在醫(yī)改問(wèn)題上做出了讓步,但問(wèn)題似乎并沒有獲得解決的跡象。 屋漏偏逢連陰雨,美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)杰克-盧(Jack Lew)發(fā)出預(yù)警信號(hào):如果不能在10月17日之前上調(diào)債務(wù)上限,美國(guó)政府將出現(xiàn)違約;同時(shí),國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室認(rèn)為,如果不能上調(diào)債務(wù)上限,美國(guó)政府將在10月22日至31日之間違約。 這還不算,伯南克會(huì)否在離任前做出縮減QE的動(dòng)作,也是個(gè)未知數(shù)。再加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)盡管出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)的跡象,但走強(qiáng)的勢(shì)頭并不明顯。 這一切意味著什么?這一系列的動(dòng)作似乎都在指向一個(gè)目標(biāo):美國(guó)債務(wù)重組。 在我看來(lái),這其實(shí)才是此次金融危機(jī)一個(gè)核心要義:這場(chǎng)金融危機(jī)實(shí)際就是一場(chǎng)債務(wù)危機(jī),無(wú)論美國(guó)還是歐洲,都是無(wú)以復(fù)加的債務(wù)問(wèn)題。當(dāng)然,更深層的原因是“以美元為核心的國(guó)際貨幣體系”已走到“階段性的盡頭”。 美國(guó)到底欠下多少債?官方公布的政府債務(wù)和隱性債務(wù),加上那些大到不能倒的公司債務(wù),目前總計(jì)已經(jīng)超過(guò)80萬(wàn)億美元。 但這只是個(gè)小數(shù),美國(guó)的這些債務(wù)還派生出非常龐大的衍生品市場(chǎng),總體規(guī)模超過(guò)400萬(wàn)億美元。什么是衍生品市場(chǎng)?其實(shí)它同樣是債務(wù)。因?yàn)椋愿軛U操作為特征的衍生品市場(chǎng),就是用2美元購(gòu)買100美元的金融商品,其余98美元都是被放大的信用,這不是債務(wù)嗎? 美國(guó)要不要清償這些債務(wù)?當(dāng)然不要,也無(wú)法清償,但這會(huì)遇到巨大的麻煩。一方面美國(guó)的債務(wù)越積越多,貨幣貶值壓力越來(lái)越大;一方面還要人們相信美元,相信美債,并愿意繼續(xù)持有和大量購(gòu)買美債。這豈不自相矛盾? 解決這一矛盾的方法只有兩個(gè):其一是改革國(guó)際貨幣體系,以國(guó)際貿(mào)易份額為標(biāo)準(zhǔn),建立由世界各國(guó)貨幣組成的“一籃子貨幣”體系,從而消除美元獨(dú)霸所帶來(lái)的惡果;其二是美國(guó)有辦法解決債務(wù)不斷積累的問(wèn)題,至少可以迅速消除債務(wù),讓世界重新相信美元,然后美國(guó)開始新一輪債務(wù)積累。 我們當(dāng)然愿意選擇前者,但美國(guó)會(huì)如何選擇?這就是問(wèn)題的核心。我認(rèn)為,美國(guó)會(huì)更加青睞后者。它會(huì)想方設(shè)法大規(guī)模、大幅度降低債務(wù)負(fù)擔(dān),而要達(dá)成這一目標(biāo),最簡(jiǎn)單、最有效的方式就是制造一場(chǎng)全球性的債務(wù)災(zāi)難:違約,并在違約之后逼迫世界各國(guó)接受美國(guó)給出的債務(wù)重組方案。 在我看來(lái),“債務(wù)重組”恰恰是共和黨的愿望,他們希望民主黨總統(tǒng)奧巴馬在任期間完成此事,而給下一任共和黨總統(tǒng)留下一個(gè)“干凈的美國(guó)”,讓共和黨總統(tǒng)力挽狂瀾般地恢復(fù)世界對(duì)美元、美債的信心。這當(dāng)然是奧巴馬不愿意接受的情況,但他又能拿共和黨控制的國(guó)會(huì)如何?美國(guó)沒有太多時(shí)間了。所以,政府預(yù)算、債務(wù)上限、縮減QE一起堆給奧巴馬,迫其就范,恐怕是美國(guó)共和黨正在實(shí)施的招數(shù)。 中國(guó)及世界各國(guó)應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)? 最好的情況是,中、俄、德、法、中東等相關(guān)國(guó)家聯(lián)手,緊密聯(lián)合一起,不懼武力威脅,不受私利誘惑,在美國(guó)新一輪債務(wù)危機(jī)中,推翻美元的統(tǒng)治地位。如果可以做到,世界各國(guó)付出一點(diǎn)代價(jià)非常值得,而且這的確是一個(gè)極好的機(jī)會(huì),但要做到這一點(diǎn),實(shí)在很難、很難。
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