盡管周三的美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明內(nèi)容并不出乎市場(chǎng)預(yù)料,但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?nèi)灾赋觯缆?lián)儲(chǔ)忽略了美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)——日本地震。 一方面,日本強(qiáng)震、海嘯以及目前的核威脅將會(huì)拖累日本經(jīng)濟(jì),并不可避免地對(duì)世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)影響;另一方面,日本政府是否會(huì)減持美國(guó)國(guó)債來(lái)為災(zāi)后重建融資也將會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策。 地震對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊將逐步顯現(xiàn) 盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家們紛紛估算地震影響,但沒(méi)有預(yù)測(cè)者可以明確預(yù)測(cè)日本將對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成怎樣的影響。 “本次地震的破壞范圍廣泛,因此目前看來(lái),生產(chǎn)可能會(huì)下降,并且央行擔(dān)憂企業(yè)和居民的情緒會(huì)因此惡化。”日本央行在周二發(fā)布的月度經(jīng)濟(jì)報(bào)告中再次作出如上表示。 在日本東北大地震之后,摩根大通的日本團(tuán)隊(duì)將其對(duì)日本2011年第一季度及第二季度GDP增長(zhǎng)的預(yù)期分別從2.2%下調(diào)至1.7%,從2.2%下調(diào)至0.5%;但將第三季度及第四季度GDP增長(zhǎng)預(yù)期分別從2.5%上調(diào)至4.0%,從2.0%上調(diào)至2.5%。 但經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)日本地震給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響卻存在分歧。 美銀美林周三預(yù)計(jì)日本地震對(duì)美國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響有限。日本占美國(guó)出口總量不到5%,占進(jìn)口總量大約6%。此外,美國(guó)與日本在第三方市場(chǎng)還存在競(jìng)爭(zhēng),日本需求疲軟可能損害美國(guó)出口商利益,但與日本競(jìng)爭(zhēng)的美國(guó)企業(yè)將從中獲益。 但經(jīng)濟(jì)展望集團(tuán)常務(wù)董事鮑莫爾卻告誡稱,日本地震可能將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。他表示,3月份前兩周,市場(chǎng)見(jiàn)證了一系列地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及自然災(zāi)害,其嚴(yán)重程度實(shí)為第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)所罕見(jiàn)。他指出,這些風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的沖擊將在未來(lái)數(shù)年逐步展現(xiàn)。 分析人士認(rèn)為,如果日本地震后供應(yīng)鏈中斷問(wèn)題嚴(yán)重,汽車及科技行業(yè)也受到?jīng)_擊的話,那么近幾個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出的強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭可能會(huì)減弱。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)發(fā)出警告,稱汽車及科技產(chǎn)業(yè)可能將面臨嚴(yán)重問(wèn)題。美國(guó)工廠產(chǎn)出是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿Γ虼斯S產(chǎn)出的削弱將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成普遍影響。 日本若減持美債將影響QE2 一些人擔(dān)心日本將出售部分美國(guó)國(guó)債為災(zāi)后重建融資,從而將推動(dòng)美國(guó)國(guó)債價(jià)格下跌,收益率上升。 荷蘭合作銀行認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)第二輪量化寬松政策將會(huì)實(shí)行至2011年二季度結(jié)束,在正常情況下目前的政策不會(huì)繼續(xù)延長(zhǎng)。但可能導(dǎo)致第二輪量化寬松政策延長(zhǎng)的一個(gè)情況是“地震對(duì)于日本經(jīng)濟(jì)的破壞達(dá)到了日本必須放緩購(gòu)買甚至減持美國(guó)國(guó)債的程度”。在這種情況下,美聯(lián)儲(chǔ)有可能采取措施防止美國(guó)國(guó)債收益率大幅上升。 但是美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納3月15日否認(rèn)了這種擔(dān)憂。他說(shuō),日本是一個(gè)非常富有的國(guó)家,同時(shí)儲(chǔ)蓄率比較高。它有能力應(yīng)對(duì)重建挑戰(zhàn)。 蘇格蘭皇家銀行指出,近期日本地震事態(tài)的發(fā)展帶來(lái)的不確定性,給了美聯(lián)儲(chǔ)更多理由以保持耐性。持續(xù)的不確定性可能會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)重新設(shè)定行動(dòng)時(shí)間表,導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)保持現(xiàn)狀。
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