本周一，正值歐洲復活節休息之日，黃金白銀價格在亞洲交易時段再現瘋狂上漲。國際現貨黃金報價一度沖高至于1518美元每盎司，繼續創出歷史新高。國際現貨白銀價格更是在短短一小時內，從47.72美元上沖至最高49.77美元，2個美的元突然跳漲，出乎投資者的意料，也打破了亞洲市場通常的平靜。

　　一則關于中國央行擬設立包括能源基金、貴金屬基金在內的外匯儲備投資基金的消息，成為激發金銀價格突然上漲的基本面信息。但是從原油的盤中表現來看，反應較為平淡。表明這一消息只是金銀價格突然上沖的“市場借口”，并沒有太多實際意義。

　　期貨銅的高位疲弱，與黃金白銀的價格堅挺形成鮮明的對比。作為基礎大宗商品的典型代表，銅價的回落反應了市場資金短缺，與價格泡沫繼續膨脹的艱難。由于在過去兩個月里，國際大宗商品價格、能源價格和貴金屬價格的持續上漲，造成期貨市場交易占用保證金的大幅提高。同時為了保證各方參與主體的安全，全球各期貨交易所也相應的提高了各類商品的交易保證金比例。這就讓存在杠桿放功能的期貨市場吸引的資金大幅增加，從而造成市場短期交易的相對活躍。而部分資金短缺者不得不利用劇烈波動的機會套現，以為其它持倉增加保證金。這種短期內的交易量放大，隱含著對價格的短期影響，增加了金銀價格急速沖高之后可能快速回落的可能，投資者必須提高警惕。

　　從更宏觀的基本面分析來看，以美元為首的發達經濟體貨幣超發和維持超低利率的政策持續，是造成金銀價格持續上漲的主要因素。由于以中國為代表的發展中國家在經濟復蘇之后，保持著強大的國際需求，再配合與全球超寬松的貨幣環境并存，這讓全球通脹的預期不斷增加。但是，各發展中國家已經開始快速提高本國利率水平，收緊流動性，以抑制不斷提高的通脹水平。發展中國家本幣的升值在過去一段時間里刺激了進口需求的快速增加，但也消減了出口利潤，抑制了出口積極性。這就造成發展中國家高價大量囤積基礎商品的尷尬局面。在產能逐漸減少，本幣不斷升值，基礎商品存量快速增加的背景下，資金鏈條將逐漸趨緊。而發展中國家又面臨嚴重的內部通脹壓力，加緊收緊貨幣流動性，最后可能造成的就是囤積商的資金鏈斷裂，對囤積商品的拋售套現將集中涌現，價格泡沫突然破裂。這正是西方國際資本壓注中國經濟可能硬著陸的主要原因。

　　那么黃金白銀作為當前國內投資者瘋狂追捧的主要國際商品之一，隨著價格的急速上漲，風險也在快速積累。在市場出現異動的價格波動時，需要投資者理性的看待這種“瘋狂”表現。

　　從黃金白銀的價格表現來看，持續的上漲已經慣性的維持了近兩周時間，技術上的回落要求明顯。雖然當前還很難從市場本身看出立刻回落的信號，但是必須提高警惕，特別注意歐美交易時段中是否有集中拋售的涌現。

　　預測，國際現貨黃金價格主要波動區間在1503美元——1522美元。國際現貨白銀價格主要波動區間在47.20美元——50.02美元之間。