金價(jià)走強(qiáng)帶動了民間黃金投資熱潮,今年凡與黃金沾邊的投資品種在國內(nèi)幾乎都受到投資者追捧。4月29日結(jié)束認(rèn)購的易方達(dá)黃金主題基金限售50億,目前在各代銷渠道受到火熱認(rèn)購,再次顯示中國市場對黃金投資的巨大需求。 黃金的投資價(jià)值,從本質(zhì)上講,主要是基于黃金具備天然的貨幣屬性和商品屬性以及由此產(chǎn)生的保值、避險(xiǎn)等基礎(chǔ)功能;邳S金的商品屬性,當(dāng)黃金供不應(yīng)求的時(shí)候,價(jià)格就會上漲;基于黃金的貨幣屬性,在美元走軟、通脹持續(xù)的階段,金價(jià)就會上漲。 當(dāng)前各大機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,從短期看日本和中東問題仍是促進(jìn)金價(jià)上漲的重要動力,中長期看實(shí)物黃金存量有限但需求增長迅速、美元繼續(xù)走弱預(yù)期、全球通脹預(yù)期、仍未結(jié)束的金融及債務(wù)危機(jī)、地緣政治沖突等因素都是支撐金價(jià)繼續(xù)上漲的動力。 黃金也有周期,但它的周期相對較長。中長期影響金價(jià)的主要因素是供求關(guān)系和美元經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前市場普遍關(guān)心的是,如果未來美元走強(qiáng),黃金有可能階段性走弱。不過目前來看,美國經(jīng)濟(jì)拖累美元走軟仍是大概率事件。 中國央行《2010年國際金融市場報(bào)告》預(yù)計(jì),2011年受美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、低利率和“雙赤字”等因素影響,美元總體走勢可能偏弱。光大證券判斷,目前美國“寬貨幣,弱美元”的貨幣政策將長期存在,寬松的貨幣政策是刺激經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的唯一動力,“因此仍堅(jiān)定看好金價(jià)上漲。”期貨研究機(jī)構(gòu)CPMGroup在3月30日發(fā)布的 《2011黃金年鑒》中,更是大膽預(yù)測黃金牛市還將持續(xù)十年。 “任何商品都有估值約束,黃金除外!泵裆C券近期報(bào)告指出,房地產(chǎn)主要受購買力約束、銅和石油等大宗商品主要受工業(yè)需求約束、股票主要受內(nèi)在價(jià)值的約束、債券主要受利率約束,但黃金卻沒有任何估值約束。因此,在供應(yīng)有限,工業(yè)需求旺盛的基本面配合下,全球央行的儲備調(diào)整將進(jìn)一步加大對黃金的需求。
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