受美國債務憂慮、美元貶值、國際地緣政治局勢動蕩、全球通脹預期增強等因素,避險資金紛紛選擇白銀作為投資對象。目前的銀價距離1980年所創的歷史高點每盎司50.35美元僅一步之遙。筆者相信今年銀價的高點將在每盎司60美元左右,時間大約在冬季。 短線:存在回調風險 2010年國際現貨白銀價格漲幅為83.34%,同期現貨黃金漲幅只有29.62%。進入2011年以來,現貨白銀價格迄今已漲61.49%,金價只有7.63%。種種跡象表明,白銀2011年風頭將繼續蓋過黃金,繼續成為貴金屬的后起之秀。 隨著銀價牛氣沖天,投資市場潛力也開始逐步釋放。白銀投資相對黃金而言,兩大優勢非常明顯:一是投資門檻較低,如投資白銀僅需40多美元就可參與,但投資黃金要動輒1500多美元并非所有投資者可承擔;二是白銀價格波動遠遠大于黃金,在近期的市場中,銀價每天上下波動很大,對于交易型投資者而言,套利空間更大。 現貨銀價自1月28日從每盎司26.38美元到4月25日每盎司49.77美元,已暴漲88.67%。越來越多的分析師直截了當地指出,白銀已經將自身由對沖通脹的工具轉型為投機的工具,價格嚴重脫離基本面。 本周白銀價格已飆升至31年來的最高水平。波動性上揚表明市場情緒愈發緊張,這可能是白銀漲勢接近階段終點的信號。銀價的急劇動蕩走勢,以及一些在低位買入白銀的長期投資者選擇離場表明,白銀短線已見頂,需警惕銀價急劇回調風險。 以史為鑒,白銀走勢同黃金有著“連動作用”,并在市場熱情高漲之時表現優于黃金,但當空頭占上風時,白銀跌勢亦快于黃金。因此,投資白銀市場不可一味追漲,應等到價格回調時再建倉;不應將全部資金投在一個價位上,要分不同價位多層建倉,爭取在較低價位投入較多資金。 后市:震蕩向上趨勢 近年來,隨著白銀投資方式的多元化和全球化,特別是在白銀上市交易基金(ETF)問世之后,越來越多的投資者開始涌入白銀市場。上世紀80年代,僅有北美、歐洲及中東地區的少量投資者參與白銀投資。但現在白銀投資開始面向全球,新興市場的崛起更是為白銀投資增添一支生力軍。 白銀是一種具有貴金屬和基礎金屬雙重屬性的商品,它在享有強勁投資需求的同時也將獲益于充足的工業需求。而在投資和工業需求日漸擴張的環境下,白銀市場的供應日趨緊俏。據美國地質調查局公布的最新數據顯示,現在世界黃金儲量為20.3萬噸,白銀儲量為40萬噸,黃金白銀儲量之比已經從過去的1:10,降到了不足1:2,而且白銀的產量近年來逐年減少,這使得白銀將會出現供不應求的局面。 事實上,白銀市場工業需求的增長為資金炒作提供了最充足的理由。一方面,資料數據顯示,在過去數年里,黃金和白銀的儲量比發生了很大的改變,但兩者的價格比值變化仍遠遠小于儲量比的變化,表明實際上白銀的稀缺變化程度已遠大于黃金,白銀價格存在一定的補漲需求。 展望下半年,白銀價格總體呈現震蕩向上的趨勢。在市場避險情緒及全球通脹加劇作用下,現貨白銀價格站穩每盎司50美元沒有問題。因為每年下半年,中國、印度以及中東國家等市場的現貨白銀需求將大幅增長,為銀價提供上行動力。筆者預計銀價將向每盎司60美元沖擊,時間大約在冬季。
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