目前的情形似乎與2010年驚人地相似：美國就業增長放慢、失業率攀升、消費者信心大幅下降、住宅市場再度衰退……諸多征兆都在預示美國經濟存在二次探底的可能。

　　不僅如此，中國經濟增速放緩的跡象也正逐漸顯露，昨日央行公布的統計數據顯示，5月份人民幣貸款增加5516億元，同比少增1005億元； M2同比增長15.1%，創下兩年多新低，這也是該數據連續兩個月低于16%的預期目標。

　　事實上，當前全球多國的PMI都出現了不同程度的回落。與此同時，希臘債務問題也再度引起市場高度關注。

　　有“末日博士”之稱的紐約大學教授魯比尼6月11日甚至預言，美國財政狀況惡化、中國經濟放緩、日本經濟停滯以及歐洲債務重組或形成一股強勁的龍卷風，令全球經濟在2013年遭遇一次“完美風暴”。

　　美國經濟二次探底征兆初現

　　美聯儲主席伯南克6月7日坦言，美國經濟當前復蘇勢頭不盡如人意，剛從數十年來最嚴重的經濟危機陰影中走出來的美國經濟依舊面臨多重挑戰。

　　最近多項數據均顯示美國經濟復蘇乏力。美國商務部最新報告指出，由于能源、食品價格攀升使居民消費意愿受到抑制以及政府精減開支、進口增加，今年第一季度美國國內生產總值(GDP)按年率計算實際增長1.8%，明顯慢于去年第四季度3.1%的增速。

　　美國聯邦儲備委員會6月8日發表的“褐皮書”(全國經濟形勢調查報告)也傳遞出相似信號：盡管美國經濟復蘇勢頭延續，但在入夏時節，美國有多個地區和行業發展勢頭出現“剎車”跡象。

　　對美國經濟的擔憂，是本輪全球資本市場波動的主要“導火線”，而“點火”的則是美國勞工部近日公布的就業市場報告。勞工部的數據顯示，今年5月份美國非農業部門失業率升至9.1%，為連續第二個月上升，而當月新增就業崗位數量僅有5.4萬個，大大低于市場預期。

　　事實上，與今年初的樂觀情緒相比，美國經濟復蘇的“美夢”儼然已成“噩夢”：失業率居高不下、產能閑置較多等問題依舊“頑疾”難治，目前還遭遇居民消費意愿下滑、房價“二次探底”、債務風險攀升等多重風險。

　　由于居民消費占美國GDP的比重高達70%，而一季度美國個人消費開支增速從去年第四季度的4%降至2.7%，成為美國經濟減速的重要誘因。而能源價格上漲則是美國民眾消費意愿受到抑制的重要因素。

　　評級機構標準普爾公司近日發布的全國房價指數顯示，美國房價已出現“二次探底”：今年第一季度全美房價比上個季度下跌4.2%，全美房價目前已經跌至2002年的水平。

　　此外，由于5月16日美國聯邦政府觸及“債務天花板”，而民主黨和共和黨就提高公共債務上限仍在激烈博弈。國際評級機構穆迪近日警告，如果美國在未來幾周內不能調高公共債務上限，該機構可能會調降美國的主權信用評級。

　　全球經濟增速放緩 風險匯聚2013？

　　美國的困境，還只是全球經濟挑戰的冰山一角。

　　隨著持續緊縮政策的效果繼續顯現，全球第二大經濟體——中國也正在放慢步伐：5月份中國官方和匯豐的采購經理指數(PMI)皆創階段新低，確認了經濟處于階段性回落通道，未來仍可能小幅下行。而最近公布的5月貿易順差僅為130.5億美元，遠低于此前193億美元的預期中值。

　　除此之外，全球多個國家和地區的PMI都出現了不同程度的回落：中國臺灣及韓國5月制造業PMI分別創下五個月和六個月的新低，美國5月芝加哥PMI為2009年11月以來最低，德國5月PMI初值則降至去年11月以來最低，均指向全球經濟復蘇暫時陷入停頓。

　　PIMCO首席執行官兼聯席首席投資官Mohamed El-Erian上周四表示，近期的數據讓他感到非常擔心：“不僅美國近期公布的一系列數據表現疲軟，巴西、法國、中國、葡萄牙和希臘公布的數據也都不及預期，或者說這些數據顯示經濟增長在放緩，就像巴西那樣，目前的情況是全球經濟增長在放緩。”

　　對此，魯比尼近日也表示，美國財政狀況惡化、中國經濟放緩、日本經濟停滯以及歐洲債務重組等因素令全球經濟在2013年遭遇一次“完美風暴”的概率為1/3，其他可能的結果是“微弱但可以接受的”全球增長，或增長出現改善的樂觀景象。

　　魯比尼認為，金融市場到2012年中可能就會開始擔心各種風險在2013年的匯聚。

　　如今“風聲鶴唳”的全球股市自今年5月初以來已經蒸發3.3萬億美元。作為市場的風向標，美國股市最近一段時間以來也大幅下跌。自2011年4月29日創新高之后，美國標普500指數下跌約5%。而同期，美國10年期政府債券收益率由之前的3.29%下跌至3%。

　　然而，并非所有人都持悲觀態度。

　　一些經濟學家認為，美國的經濟2011年下半年將加速復蘇，目前消費支出下降以及失業率居高不下只是暫時的。雖然目前美國經濟增長遭遇“逆風”，然而目前的經濟動力仍然十足：出口增多、燃料價格趨穩、公司現金流充足以及借貸環境寬松等因素足以將破壞性龍卷風天氣及日本大地震造成的影響消化掉。