市場(chǎng)對(duì)美國(guó)的貨幣政策和財(cái)政狀況形成了一種偏見(jiàn),市場(chǎng)擔(dān)心下一輪美國(guó)國(guó)債賣(mài)給誰(shuí)?如果QE3不推出,美國(guó)如何維持經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和債務(wù)的擴(kuò)張?這種擔(dān)憂已經(jīng)成為美國(guó)無(wú)法解答的歷史性問(wèn)題。偏見(jiàn)一旦成型,風(fēng)險(xiǎn)就隨之降臨,但偏見(jiàn)也是起死回生的一個(gè)重要機(jī)遇,如果美國(guó)挽救了美元,再次贏得全球?qū)?a href=http://www.stdzshenzhen.cn/usd>美元的信任,一切將迎刃而解。 可控的通脹水平和國(guó)債收益率,非常之低的存款利率,如果能夠保證這種狀況延續(xù),縱然債務(wù)高企,全球資本分配的優(yōu)勢(shì)就依然控制在美國(guó)手里。QE2(第二輪量化寬松政策)馬上就要結(jié)束了,沒(méi)有此類(lèi)量化寬松的貨幣政策,國(guó)債收益率一旦走高,政府的負(fù)擔(dān)將更大。為了解決這一問(wèn)題,美聯(lián)儲(chǔ)正準(zhǔn)備每月以450億美元左右的額度購(gòu)入美國(guó)國(guó)債,以保證美國(guó)政府渡過(guò)難關(guān)。但美元的循環(huán)絕對(duì)不是以美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債來(lái)完成的,如果散播在全球的諸多美元外匯儲(chǔ)備及華爾街等各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)不參與到美國(guó)國(guó)債當(dāng)中,美元系統(tǒng)將出現(xiàn)癱瘓。讓各國(guó)的外匯儲(chǔ)備投入到美國(guó)國(guó)債當(dāng)中并不是太大的難事,因?yàn)檎紊瘦^強(qiáng),有被動(dòng)型操作的因素在里面。但讓華爾街那些唯利是圖的金融機(jī)構(gòu)有所動(dòng)容的,首先是自身是否有錢(qián)去做某件事情,其二是這件事情能不能獲利。大宗商品市場(chǎng)的下跌對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō),至少能夠起到如下效果:一、提振美元匯率,贏取全球?qū)?a href=http://www.stdzshenzhen.cn/usd>美元的暫時(shí)性信任;二、降低通脹預(yù)期,壓低對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的呼聲,維持低利率;三、華爾街各機(jī)構(gòu)在原油等市場(chǎng)的空單可以獲利交割,在政府的協(xié)助下高盛等機(jī)構(gòu)將大賺一筆,這些錢(qián)不但有一部分可以上稅,另一部分還可以購(gòu)買(mǎi)國(guó)債,主動(dòng)承擔(dān)QE3。 自從金本位崩潰之后,石油美元一直伴隨著美元的擴(kuò)張和霸權(quán)道路,如何很好的影響石油價(jià)格,也就在一定程度上左右了美元的運(yùn)轉(zhuǎn)。有一些交易員做過(guò)一個(gè)統(tǒng)計(jì),每當(dāng)美國(guó)政府準(zhǔn)備打仗的時(shí)候,原油期貨市場(chǎng)的買(mǎi)盤(pán)會(huì)快速增加,當(dāng)然,這并不奇怪,奇怪的是,美國(guó)會(huì)慢慢制造戰(zhàn)爭(zhēng)的氣氛,等到石油價(jià)格漲到一定程度的時(shí)候再開(kāi)戰(zhàn)。如果美國(guó)在放出戰(zhàn)爭(zhēng)消息之前就動(dòng)員華爾街那些資助戰(zhàn)爭(zhēng)的機(jī)構(gòu)做多原油期貨,等到正式開(kāi)戰(zhàn)的時(shí)候,上千億美元的收益完全能夠支撐一部分軍費(fèi)開(kāi)支。當(dāng)然,打擊油價(jià)之前的做空也是同樣的道理。 今年4月11日,高盛向客戶建議在原油走勢(shì)逆轉(zhuǎn)之前鎖定獲利。據(jù)高盛方面估算,美國(guó)原油價(jià)格的投機(jī)溢價(jià)總額為每桶21.40-26.75美元,約相當(dāng)于當(dāng)時(shí)油價(jià)的20%。4月11當(dāng)日原油價(jià)格最高113美元每盎司,如果按照20%的溢價(jià)來(lái)計(jì)算,原油價(jià)格當(dāng)時(shí)被高估了22美元,113美元減去22美元,就是91美元/桶,這一價(jià)位應(yīng)該是高盛當(dāng)時(shí)預(yù)測(cè)的油價(jià)首先要回落到的價(jià)位。神奇的是,目前的油價(jià)正是91美元每桶左右,高盛再次實(shí)現(xiàn)了對(duì)客戶的預(yù)言。也可以這么說(shuō),為了這個(gè)預(yù)言,美國(guó)曾出面給歐佩克施壓,要求其增加產(chǎn)量,但6月9日在歐佩克成員國(guó)伊朗、委內(nèi)瑞拉等幾個(gè)美國(guó)死對(duì)頭國(guó)家反對(duì)增產(chǎn)的情況下,美國(guó)對(duì)歐佩克的增產(chǎn)要求宣告失敗。就在外界評(píng)論美國(guó)對(duì)當(dāng)前的高油價(jià)已經(jīng)無(wú)計(jì)可施的情況下,6月23日國(guó)際能源署(IEA)以利比亞局勢(shì)影響石油供給為由,要求國(guó)際能源署各成員國(guó)在接下來(lái)1個(gè)月內(nèi)向市場(chǎng)投放總量為6000萬(wàn)桶的石油來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)供應(yīng),美國(guó)首先承諾貢獻(xiàn)3000萬(wàn)桶。同時(shí)美國(guó)的石油盟國(guó)沙特也宣布增產(chǎn),歐洲和韓國(guó)等紛紛承諾釋放原油儲(chǔ)備,原油價(jià)格從接近95美元/桶的高位一路下跌,最低至89.7美元/桶。目前,包括摩根大通等在內(nèi)的國(guó)際諸多金融機(jī)構(gòu)已開(kāi)始下調(diào)第三季度原油價(jià)格。 原油的下跌至少讓做空者大賺了一筆,而做空和獲利主體需要感謝的當(dāng)然是美國(guó)政府,美國(guó)政府呢,既可以得到資金的援助,又可以做一件抑制全球通脹預(yù)期和提振美元的事情,何樂(lè)而不為。但原油的下跌是一個(gè)系統(tǒng)性問(wèn)題,投資市場(chǎng)更應(yīng)該關(guān)注后市的演變,伊朗等國(guó)將因?yàn)?a href=http://www.stdzshenzhen.cn/shiyou>原油價(jià)格的下跌而收入劇減,一旦收入減少,只有增產(chǎn)才能擴(kuò)大收入,歐佩克成員國(guó)競(jìng)相增產(chǎn)的后果是原油價(jià)格繼續(xù)下跌,伊朗等歐佩克成員將無(wú)計(jì)可施,繼續(xù)拜倒在美國(guó)精心設(shè)計(jì)的“石榴裙”下。另外,原油市場(chǎng)的下跌勢(shì)必會(huì)引起整個(gè)大宗商品市場(chǎng)的拋壓,而大宗商品價(jià)格的回調(diào)對(duì)于提振美元的信心至關(guān)重要,美元階段性走強(qiáng)一旦成勢(shì),歐元等外匯市場(chǎng)主要貨幣將順勢(shì)下跌,歐元等的下跌會(huì)繼續(xù)拖累大宗商品走勢(shì),美元從而可獲得雙重支撐。 當(dāng)白宮、美聯(lián)儲(chǔ)、華爾街聯(lián)手完成這一切的時(shí)候,你還會(huì)擔(dān)心美國(guó)的國(guó)債賣(mài)不出去嗎?你還會(huì)預(yù)測(cè)美國(guó)的國(guó)債收益率飆升嗎?美國(guó)會(huì)違約嗎?美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)因通脹預(yù)期而加息嗎?如果這些你都慢慢的否定了,QE3就沒(méi)必要推出了。那時(shí),我們只能靜靜的自問(wèn),自己是不是本次“風(fēng)暴”的買(mǎi)單者,或其中的一員。
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