考夫曼基金會經濟學家羅伯特-李坦(Robert Litan)曾經指出，今天的財富500強企業有一半是在經濟衰退或者股市處于熊市階段時候創立的。因為這個時期，雇傭工人更加便宜，辦公場所的房租更少，商品價格也更加低廉。但是李坦懷疑同樣的事情可能不會在今天發生。以往經濟蕭條的時候，創建新企業的步伐很少降低，但是今天這個速度卻急劇下降，從2006年到2009年新開辦企業的數量下降了27%。由于創造就業機會嚴重依賴新企業的創立，所以才造成如今失業率如此之高。李坦說，現在的情況讓人灰心，人們更喜歡規避風險。
 
　　美國人一貫自視充滿干勁，愿意承擔風險，我們的樂觀數次拯救了美國，但是現在這種觀點正在和現實發生沖突。2008-09年的經濟危機影響了數百萬人，風險規避者、杞人憂天者還有受害者的隊伍迅速擴大，這也許是對過渡借款、房價膨脹還有失去工作的反應。但是現在這種恐懼正在自我實現，嚴重阻礙著經濟的復蘇。
 
　　我們正在被這種糟糕的情緒制約著，人們開始減少消費并觀望著事態的進展。樂觀情緒支持經濟的繁榮，同時悲觀情緒將延長經濟的衰退。和“非理性繁榮”剛好相反，如果人們產生悲觀情緒，那么這種心理就會自我實現，很不幸，現在大多數人就是這樣的感覺。
 
　　消費者：消費者信心調查結果連續處于最低點。美國咨詢商會的消費者信心指數是依據人們對未來的預期以及購買計劃制定的，以1985年的態度做為基期，其數值是100。年景好的時候通常是120-140，9月份最新的數據是45.4，最低點出現在2009年2月，為25.3。美國咨詢商會的肯恩-戈爾茲坦表示，他們從沒有看到這個數據數據這么低并維持這么長的時間。
 
　　大企業經理：眾所周知，大企業有2萬億美元的資金和有價證券，比2007年末增加了5200億美元。如果經理人們對未來有信心的話，他們可以用這些錢雇傭新工人，投資新工廠，制造新產品。但是他們卻把錢存起來，用于預防下一次經濟危機。
 
　　小企業經理：全美獨立工商業者聯合會的霍利·韋德(Holly Wade)說，他們的從1974年開始發布的中小企業樂觀程度指數，現在正處于歷史最低點，在過去的三個月里，只有11%的公司愿意雇傭工人。小公司(工人少于500人)的雇工量是全部雇工人數的一半。
 
　　投資者：股市價值反應了人們對未來利潤的預期，一個反映這種預期的指標就是市盈率(股票市價于每股收益的比值)。高的市盈率表示樂觀，今天標準普爾500指數的市盈率為13.8。標準普爾的霍華德·斯利福布萊特(Howard Silverblatt) 說，現在市盈率比1950年到2011年的平均市盈率的18還要低。
 
　　盡管可以理解個人和企業的行為，但是集體性的規避風險正在產生嚴重后果，如果每一個人都這么謹慎，那么美國的經濟將停滯或者變得更差。設想如果消費者能夠消化掉一些被壓抑的需求，股價能夠上漲10%，公司能夠利用手中的2000億美元制造新產品、修建新廠房，企業家能夠多開辦10%的新公司，那么一個強勁的經濟復蘇將可以自我維持下去。
 
　　一個好消息是，這種情況有可能發生。客觀的講，一些經濟條件已經大為改善，家庭的負債更少，因為很多抵押貸款和消費貸款已經被償還或者沖銷，美聯儲的數據顯示，現在的債務負擔是1994年以來最低的，消費者現在可以更多的消費了。可是這些并不是注定發生的，穆迪分析師馬克·贊迪(Mark Zandi)表示，信心通常反映經濟條件，但是并不會創造經濟條件，有時候信心會受到嚴重的打擊，這時企業、消費者還有投資者的行為都會停止，現在就是這樣。
 
　　心理上的變動同時也解釋了為什么大的刺激措施無法引發強勁的經濟復蘇。不管出于什么原因，如果家庭或者企業朝著相反的方向運動，那么政府的刺激政策將被稀釋。同時過分強調刺激政策，將增加消費者和企業對疲軟經濟的關注，如果政府通過增加支出或者減稅的方式，那么他們會更加確信經濟將出現蕭條。很明顯，這兩種措施我們的政府都實行了。
 
　　很多棘手的問題正在影響美國經濟：房地產泡沫破滅，歐債危機爆發，財政赤字居高不下，但是最嚴重的就是風險規避對經濟的影響。正如政府羅斯福總統所說：我們真正恐懼的就是恐懼本身。