本輪美元反彈似乎來勢洶洶，大有只漲不跌之勢，以至于給投資者一種美元有起死回生的感覺。這是偶然或陰謀嗎？
 
　　第一，歐債問題的惡化已經傳導至歐元區各國的金融系統，尤其是歐洲銀行業美元流動性吃緊，對美元的需求量劇增，導致投資者從各類市場套現美元，用來投給歐洲市場，博取風險收益，這種拋盤對大宗商品等其他美元資產的壓制反過來又提升了美元的購買力。第二，美國國內投資者對于美聯儲拋售短期國債購入長期國債這項神奇操作慢慢得以理解，美國國債的穩定性再次受到市場的追捧，吸引了更過的美元進入了國債市場，美元的需求量再次增大。第三，日本、瑞士等在匯率干預方面躍躍欲試，毫不手軟，這些國家對本幣升值的警惕性讓投資者短期內不敢輕易買入這類非美貨幣，導致外匯投機市場幾種主要貨幣兌美元的匯率開始下跌。第四，由于歐債危機已經從資本市場轉入了政治層面，歐元作為全球第二大儲備貨幣的地位開始遭到市場質疑，全球各類機構在資產配置方面或多或少的對歐元產生了警惕，這無疑利好于美元。基于這四大主要原因，筆者覺得本輪美元的反彈趨勢并非偶然，也不是什么陰謀，因為美國方面沒有什么動機促使其制造長時間的美元升值。
 
　　對于另一方面影響美元后市走向的歐債問題，筆者的看法也非常明確，希臘、意大利等問題，重點不是債務本身，如果希臘自己可以印鈔票，還愁還不上債嗎？如果歐央行將希臘債看作是一個地方債，解決起來就簡單多了。目前的問題是，比如希臘作為一個債務如此嚴重的國家，本國的福利制度卻極其優越，希臘人54歲就可以退休養老，而在經濟實力很強的德國，65歲尚未退休的工人比比皆是。如果希臘民眾不愿意在這方面有所改變，誰愿意花錢救他們呢？所以市場不用擔心，歐債沒那么嚴重，德國的汽車、法國的香水照樣銷往全世界，來自全球的旅行者照樣會涌入意大利、西班牙，等希臘、意大利換個政黨，按照歐盟的要求修改和統一財政政策，危機將慢慢平息，只是這個過程稍微會漫長一些，就像德國和法國從敵人走向盟友用了好幾十年的時間一樣。當全球認識到歐元的消失比歐元的誕生還要困難的時候，資本會做出理智而聰明的選擇。
 
　　如果歐元區沒有走進地獄，只是在地獄邊緣進行表演，并慢慢走向光明，那么歐元所得到的全球性認可或許在歐元區渡過本次難關之后會更進一步。而時下美國國內的情況值得市場警惕，目前美國的失業大軍已經擴充至一千五百萬，據美國相關數據統計，失業大軍中有五百萬左右的美國人失業時間達到了一年，甚至更長。要知道這種長期性失業最后一次發生是在二戰期間。奧巴馬政府想在這種形勢下獲得連任，困難可想而知，但從目前的情況來看，奧巴馬所有推動就業的計劃均阻力重重或預期收效不高。奧巴馬6日正面回應已經蔓延至全美各地的“占領華爾街運動”，指該運動顯示民眾對美國金融行業存在廣泛的不滿。但用這種方式推動的金融改革只能是更具火藥味的，對于獲得過華爾街大力支持的奧巴馬來說，想從華爾街高收入者手中增稅或加強監管，是一件比較冒險的事情，其政治前途更加不可預測。另外，在如此之高的失業率面前，美國兩黨派竟然將主要心思花在了如何在明年的大選當中獲得更多競選籌碼，共和黨只管批評，心中竊喜奧巴馬難看的樣子。兩黨均沒有真心為當前的美國經濟著想。當然，美國所面臨的問題不是一個法案或拿出一個精囊妙計就可以解決的。
 
　　既然問題是一貫的，常態的，解決問題的方法也就不會高明到哪里去。如果按照國際普遍的期望及看法，美元的上漲符合美國的長遠利益，因為全球對美元會更加具有信心。但對于很長時里負債累累，財政拮據，失業率高企的美國來說，本幣的升值是不能容忍的，至于這是否會影響到全球市場對美元的信任問題，目前看來這不是重點，因為隨著歐元問題的加深，美元的全球霸主地位暫時穩固，所以美國干預美元匯率就像日本和瑞士一樣，只要考慮本國目前遇到的困難就可以了。從這個方面來講，供美國選擇的余地屈指可數，如果在貨幣及匯率政策方面選擇美元無休止的升值，就得用另一種方法去補償國內企業的出口壓力，比如啟動對他國匯率或貿易方面的制裁。但筆者認為在全球化勢不可擋的這一歷史階段，美國不會在匯率和貿易方面徹底的得罪貿易伙伴，想盡辦法干預美元匯率是最可能的選擇。從目前的情況來看，歐央行勉強維持基準利率1.5%不變，民眾對歐央行啟動量化寬松及降息的呼聲則越來越高，而英國央行在維持指標利率0.5%不變的同時，將寬松規模(QE)從2,000億英鎊提高至2,750億英鎊，這就給美聯儲出手干預美元提供了很好的榜樣。筆者預計美國將在不久的將來順勢推出更多貨幣及財政刺激計劃，首先是為創造就業，其次是為壓制美元匯率，繼續維護“弱勢美元”的債務國戰略。
 
　　當市場明白，美國自身不會長時間縱容美元升值，而歐元等并不是那么糟糕的時候，強勢美元有什么理由可以長期的維持下去呢？對于投資者來說，或許每一次美元的反彈都會成為一個良好的投資機遇，擇機持有可對沖美元貶值的資產，是一種長期的戰略選擇，投資者要經得住短期內的各種茫然和誘惑。