美聯儲15日的一紙議息聲明，令美國股市應聲掉頭向上并大幅縮減跌幅。那么，對于亞洲新興市場而言，美聯儲所透露出的最新貨幣政策立場是福還是禍呢？分析人士認為，總體上，美聯儲繼續推行寬松政策的“維穩”立場仍利好新興市場。

　　美聯儲聲明

　　刺激美股應聲反彈

　　在美聯儲公布利率決定后，美國股市的跌幅幾乎減半，道指從最多時下跌近300點，至收盤時則只跌了138點。而一度受到避險買盤推動的美國國債也快速回吐漲幅。

　　市場人士認為，美聯儲一方面繼續表示要推行二次量化寬松的貨幣政策，同時又對經濟表達了更為樂觀的看法，這對股市投資人的信心帶來提振，也幫助部分抵消了日本地震帶來的不利影響。

　　不少投資人士都認為，在美國經濟保持穩步復蘇的情況下，美聯儲繼續保持寬松的貨幣政策，這將給新興市場創造良好的外部環境。湯森路透本周對17家美國國債一級交易商的調查顯示，有10家受訪機構都預計，美國目前的利率會維持到明年第二季度，只有兩家預計今年年內會加息。

　　野村證券的分析師16日發布報告指出，近日亞洲股市受日本因素大跌，但基本面并不支持這樣的暴跌。另外，不少指標也顯示區內股市出現超賣。

　　周三，亞洲股市普遍出現企穩跡象。MSCI亞太指數尾盤大漲近3%，創自2009年11月30日以來單日漲幅之最。前幾天，該指數經歷了從高點回落超過10%的大幅調整。據統計，MSCI亞太指數目前的市盈率約12.6倍，低于標普500指數的13.3倍。

　　澳大利亞一位管理3.5億美元資產的基金經理安格斯表示，近期新興市場股價大跌顯然脫離了基本面。他表示，在股價大跌后，有很多投資人趁機逢低吸納。如果接下來日本核泄漏方面的不確定因素消除，股市可能還會繼續走高。

　　外資大量買入中國ETF

　　一些跡象也表明，新興市場仍有上漲動能。美國研究機構EPFR的統計顯示，在截至3月9日的一周時間里，投資新興股票市場的基金意外獲得資金凈流入，為近兩個月來首次。

　　跟蹤分析全球股票市場流動性的專業研究機構美國TrimTabs投資研究公司周三公布的統計則顯示，上周，國際投資人向亞洲股市ETF凈投入2.38億美元，為9周以來的最高水平。該公司的分析師指出，盡管日本地震影響擴大的因素可能導致資金短期有所回流，但如果核泄漏方面的情況得到有效控制，外資對于亞洲股市重新燃起的熱情不會很快減退。

　　特別值得一提的是中國。上周，TrimTabs統計的離岸中國ETF的資金凈流入占總資產的比例達到3.6%，排名亞洲榜首，為有統計以來首次。而在美國市場，中國ETF獲得投資人凈買入的資金占總資產的比例也達到2.6%，本月迄今的比例為2.8%。這也之前兩個月中國ETF持續遭遇凈贖回的情況形成鮮明對照。

　　TrimTabs跟蹤的中國ETF主要掛鉤在港股上市的H股以及內地B股，比較典型的產品如安碩新華富時中國25指數ETF(FXI)以及安碩MSCI中國小盤股指數ETF(ECNS)。