人民幣兌美元匯率正接近6.20元人民幣的“紅線”，這一關(guān)口可能會給價值數(shù)十億美元的復雜對沖產(chǎn)品帶來巨額虧損。
　　
　　今日早盤交易時分，離岸人民幣兌美元匯率下跌0.1%，至6.1678元人民幣，為10個月來最低，人民幣匯率下跌走勢已延續(xù)到第8個交易日。
　　
　　正如英國《金融時報》上月報道的那樣，匯率分析師警告稱，如果離岸人民幣兌美元匯率跌破6.20元人民幣，對沖戰(zhàn)略可能會迫使銀行收回抵押品，這將加速人民幣匯率的下跌。
　　
　　法國農(nóng)業(yè)信貸銀行（Crédit Agricole）策略師戴銳斯？科瓦茨（Dariusz Kowalczyk）周二警告稱：“離岸人民幣匯率跌向或跌破6.20元人民幣關(guān)口，將對在岸人民幣市場和中國企業(yè)產(chǎn)生巨大影響。”
　　
　　摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師估計，上月未支付的可贖回遠期合約（TRF）約為1500億美元，這表明，投資者最近解除合約的速度很快。他們上月警告稱，在跌破6.20元人民幣后，人民幣匯率每下跌0.1%，TRF持有者每月的潛在虧損可能就會超過2億美元。
　　
　　他們2月底寫道：“由于TRF合約持續(xù)24個月，因此如果人民幣匯率保持在關(guān)鍵的6.20元人民幣關(guān)口以下，總虧損將為50億美元左右。”
　　
　　TRF與離岸人民幣匯率掛鉤，但波動更為劇烈的是在岸人民幣匯率。
　　
　　在岸人民幣匯率周一下跌0.5%，為中國自2005年匯改以來最大單日跌幅。周二早盤，在岸人民幣匯率再下跌0.2%，至6.1877元人民幣，為11個月新低。
　　
　　“我們預測盤中波動會更為劇烈，短期內(nèi)會跌至6.22元人民幣。解除TRF合約將加速這種走勢，”科瓦茨寫道，“人民幣離岸即期匯率可能會跌向6.20元人民幣。”
　　
　　自3月7日以來，人民幣離岸匯率已累計下跌1.1%。