摘要：上周國際原油價格持續暴跌，這對通脹高企的亞洲國家而言，無疑是個好消息，但這還不夠。全球經濟復蘇形勢不穩，預計未來幾個月亞洲地區的出口將遭受沖擊。

　　5月9日訊——上周國際原油價格持續暴跌，這對通脹高企的亞洲國家而言，無疑是個好消息，但這還不夠。

　　控制通脹已經成為了亞洲各個國家的首要任務。包括中國和印度在內的亞洲多個國家，近期一再通過緊縮貨幣政策和本幣升值來對抗日益上升的通脹。

　　上周四，菲律賓和馬來西亞央行雙雙宣布加息25個基點。而在兩天前，印度出人意料地大幅加息50個基點，以應對3月份接近9%的通脹。

　　商品價格飆漲是造成亞洲地區通脹升溫的主要罪魁禍首。

　　在宣布加息之后，馬來西亞央行在聲明中稱，預期商品和能源價格今年將維持高位。巴克萊資本(Barclays Capital )在一份報告中稱，如果平均原油價格達到140美元/桶，菲律賓的通脹率將升至5%，而100美元/桶油價時的通脹率為4.4%。

　　因而，在看到上周四美國原油期貨暴跌8.6%，并跌破100美元/桶大關之后，亞洲各國的央行應當如釋重負。上周五，美國NYMEX 6月原油期貨再度大跌2.6%，至97.18美元/桶，創3月18日來最低水平。一周跌幅高達14.7%，創2008年12月來最大單周跌幅。

　　但值得注意的是，原油價格的此輪暴跌，根本原因在于對全球經濟復蘇前景的信心動搖，而這不利于亞洲地區的出口。

　　誠然，上周原油價格的暴跌，原因之一是前期大漲期間累計的多頭頭寸集體獲利了結。但應注意到，盡管上周美國非農就業報告表現強勁，但對美國經濟復蘇力度的憂慮依然存在，且歐債危機依然令人擔憂。

　　而近期亞洲國家公布的采購經理人指數，也發出了令人擔憂的信號。盡管采購經理人指數顯示該地區制造業繼續擴張，但庫存開始增加。預計未來幾個月，亞洲地區出口將遭受沖擊，這對依然依賴出口提供經濟復蘇動力的亞洲地區而言，絕對不是一個好消息。

　　即使商品價格維持低位，事實上這種情況很難出現，通脹不會完全回落，利率仍需上調。美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)依然預測，今年印度、馬來西亞和泰國仍將繼續加息，而中國將繼續緊縮貨幣政策。

　　亞洲地區經濟所面臨的壓力，不僅僅來自于商品價格。工人薪資的上漲，正推高中國國內的商品價格。因全球資本押注該亞洲地區貨幣升值，整個亞洲地區的房產及其他資產價格均出現了上漲。