歷史也許不會被完全的復制,但總存在些規律是我們可以借鑒和參考的,今天我們就從牛市開始的階段尋找這些值得我們留意的線索。 自2001牛市以來黃金價格呈現持續增長,每年6/7月后下半年的平均增長率是11.25,或者平均年增長率27%,由于金融危機,2008年走勢是過去10年中唯一反映失真的一年,作為資產的一種,黃金也沒能避免當年投資資產的大幅貶值,而對黃金價格的分析中我們不難發現,每年夏季的頭兩個月,黃金的價格大都趨弱,之后到年底就急劇上漲,六七月份之后的收益形成全年中大部分的漲幅(比2/3還多,其中02年是個例外),黃金在那些年的最后5個月平均漲幅是11.8%, 年平均漲幅達到28.32%。 而今年是否也會在6,7月表現低迷之后加速上漲呢,我們拭目以待。 歐洲方面,希臘主權信用評級被降至接近“違約”的一級,標準普爾(Standard & Poor’s)將希臘的長期主權信用下調三檔,至“CCC”級,目前,希臘的主權信用評級已達世界最低,落后于厄瓜多爾、牙買加、巴基斯坦和格林納達。有跡象表明,這家評級機構認為,隨著該國的下一輪救助方案可能要求私人債權人作出犧牲,它將被迫把希臘的信用評級調降至“違約”,這導致希臘10年期國債收益率逼近歐元時代新高,10年期國債利率今年第二次攀升至逾17%,收盤回落至16.97%,愛爾蘭和葡萄牙債券收益率也感受到了壓力。葡萄牙和愛爾蘭10年期國債收益率分別收于10.66%和11.34%的歐元時代高位,希臘信用評級被標準普爾下調至僅高于“違約”四個檔次還引發各方更加擔憂歐元區健康狀況。 而美國方面,債務上限問題依然未得到有效解決,隨著8月2日的“倒債”期限迫近,美債持有者的焦慮與日俱增,其中,對美債依賴程度最高的華爾街眾多大行已開始高度戒備,準備在8月份削減對美債的使用,以防美國違約可能激發的連鎖反應,比如金融衍生品市場的劇烈波動,截至目前,美國國債總額約9.7萬億美元,被全球各國的投資人廣泛持有。 而且特別值得注意的是,這其中有近四成、總額約4萬億美元的已發行國債,都被用來作為各種金融市場交易的最安全抵押品,比如衍生品交易市場。這也就意味著,一旦美國因為債務上限的糾紛而出現違約的苗頭和風險,美債作為安全抵押品的資質將受到懷疑和削弱,進而導致相關市場出現劇烈波動。各界要求美國盡快達成債務協議的壓力近期也不斷上升。過去幾周,三家主要評級機構都發出警告說,如果美國的債務和赤字僵局不能盡快得以解決,可能調降美國的最高債信評級。 知名投資人羅杰斯前不久表示,在龐大的債務問題重壓下,美國面臨著比2008年金融海嘯還要嚴重的一場危機。他上周透露,一旦美國的通脹升溫,且政府增加發債,他就會開始做空美國國債,不過,也有不少人認為,最終,美國國會和政府能就債務上限和赤字問題達成一致。 中國國家統計局周二公布,5月居民消費價格指數(CPI)同比漲5.5%,創34個月新高, 5月工業生產者出廠價格指數(PPI)同比上漲6.8%, CPI在預測之中,PPI略微超出市場預期,從投資數據來看,經濟并沒有那么糟糕, 表明通脹形勢依然嚴峻,預計6月份CPI可能高達5.9%,短期有仍然有加息的可能. 技術上看,上周前幾天都是延續此前的震蕩走勢,上漲動能不足,直至上周五回踩了20日均線的位置,日線中陰,昨日更是下破中期上漲趨勢線,日線首次出現連陰走勢,空頭格局明顯,在沒有明顯的企穩信號之前建議投資者逢高空為主,下方支撐1505,1496,上方壓力1527,1550.
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