索羅斯40年代客理財(cái)?shù)膶?duì)沖基金經(jīng)理生涯可能即將告一段落。多位知情人士日前透露，下個(gè)月就要滿81歲的索羅斯年底前將向外部投資人關(guān)閉旗下規(guī)模達(dá)255億美元的量子基金，并歸還約10億美元的客戶資金。

　　量子基金的管理人士稱，做出上述決定主要是迫于新的行業(yè)監(jiān)管。為了避開嚴(yán)厲的監(jiān)管，量子基金不得不轉(zhuǎn)型為家族投資基金。不過，今年以來糟糕的業(yè)績(jī)和復(fù)雜的市況，也被認(rèn)為是索羅斯選擇退隱的重要原因。

　　監(jiān)管新規(guī)帶來約束

　　27日，各大海外媒體均刊出了索羅斯很快將關(guān)閉量子基金的消息。據(jù)稱，索羅斯將把近10億美元的資金退還給外部投資者，并將繼續(xù)管理索羅斯家族的約245億美元資金。

　　“新監(jiān)管環(huán)境的一個(gè)不利后果就是，我們不能再像以往那樣為我們家族以外的投資人管理資產(chǎn)。”索羅斯基金管理公司現(xiàn)任聯(lián)合副主席、索羅斯的兩個(gè)兒子喬納森和羅伯特在一份聲明中表示。

　　作為金融危機(jī)后“亡羊補(bǔ)牢”努力的一部分，歐美等國(guó)都已出臺(tái)了針對(duì)對(duì)沖基金行業(yè)更為嚴(yán)厲的監(jiān)管法規(guī)。不少人認(rèn)為，規(guī)模高達(dá)數(shù)萬億美元的對(duì)沖基金行業(yè)先前一直游離于監(jiān)管體系之外，但其過于冒險(xiǎn)的投資行為被認(rèn)為加劇了金融危機(jī)，由此引發(fā)了監(jiān)管風(fēng)暴。

　　比如，美國(guó)新的對(duì)沖基金監(jiān)管要求規(guī)定，管理資產(chǎn)超過1.5億美元的對(duì)沖基金必須上報(bào)有關(guān)投資、雇員和投資人的詳細(xì)細(xì)節(jié)，并隨時(shí)接受美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局SEC的審查。新規(guī)還要求，超過1.5億美元的對(duì)沖基金須在SEC注冊(cè)。

　　值得一提的是，和索羅斯一樣，其他一些對(duì)沖基金業(yè)的“元老級(jí)”人物也都在近期選擇了退隱，比如卡爾·伊坎，后者近期宣布，將不再管理外部投資人的資產(chǎn)。

　　分析人士認(rèn)為，索羅斯等老一代對(duì)沖基金經(jīng)理人的隱退，說明對(duì)沖基金行業(yè)以往盛行多年的模式已在悄然生變，變得更加透明。

　　當(dāng)前市況異常不明朗

　　業(yè)界認(rèn)為，索羅斯決定對(duì)外關(guān)閉量子基金的另一個(gè)原因，是緣于近期糟糕的業(yè)績(jī)。

　　本周同時(shí)曝出的另一個(gè)重磅消息是，2008年以來一直擔(dān)任量子基金首席投資官的安德森也突然離職。而過去在市場(chǎng)行情不好的時(shí)候，索羅斯也曾和他的首席投資官鬧過不和。

　　眼下，索羅斯似乎又碰到了一個(gè)在他看來“機(jī)會(huì)很少但陷阱很多”的時(shí)代。目前，量子基金的現(xiàn)金持有比重達(dá)到很高的水平。

　　知情人士透露，今年6月中旬，索羅斯基金管理公司負(fù)責(zé)投資的基金經(jīng)理安德森告訴下屬減持交易頭寸，因?yàn)樵摶�金今年上半年已虧損6%，同期標(biāo)普500指數(shù)漲了7%左右。據(jù)透露，當(dāng)時(shí)該基金的現(xiàn)金頭寸占比已升至75%左右。

　　安德森的老板索羅斯也對(duì)眼下的狀況感到困惑。在今年4月的一次講話中，他表示，“我發(fā)現(xiàn)目前的狀況比金融危機(jī)低谷時(shí)更令人難以捉摸、不可預(yù)測(cè)。”他說，“市場(chǎng)本身很不穩(wěn)定，不會(huì)立即崩盤，但也沒有快速的解決方法。”。

　　事實(shí)上，不僅是索羅斯，摩爾資本管理等其他一些大型對(duì)沖基金也發(fā)現(xiàn)目前的市況更加難以賺錢。在等待歐美債務(wù)危機(jī)以及世界經(jīng)濟(jì)再度降溫等一系列不確定因素變得更加明朗之際，不少對(duì)沖基金都降低了投資組合中的股票、債券和外匯頭寸。

　　美國(guó)銀行上個(gè)月的一項(xiàng)調(diào)查顯示，約18%的資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)在增持現(xiàn)金，為一年來的最高水平，5月份這一比例為6%，這其中也包括對(duì)沖基金。

　　40年投資傳奇生涯

　　退還外部投資人的資金，某種意義上也宣告了索羅斯40年對(duì)沖基金經(jīng)理生涯的告一段落。

　　索羅斯基金管理公司被認(rèn)為是當(dāng)今世上最成功的對(duì)沖基金之一，成立38年來已累計(jì)為投資人掙了350億美元。盡管很多專業(yè)投資人實(shí)現(xiàn)了令人稱道的超高年回報(bào)率，但就創(chuàng)造財(cái)富的絕對(duì)值來說，索羅斯在業(yè)界還是無人能及。1973年創(chuàng)立量子基金的索羅斯，在業(yè)界以“憑直覺投資”而著稱。自那以來，該基金的平均年回報(bào)率約為20%。

　　索羅斯強(qiáng)調(diào)，自己的很多交易之所以賺錢，最主要的原因在于下注的規(guī)模大，而不在于判斷得是否準(zhǔn)確。他承認(rèn)，自己的投資很多時(shí)候都是基于“動(dòng)物直覺”，而不是分析。

　　2000年科技網(wǎng)絡(luò)泡沫破裂之后，索羅斯曾將量子基金的大部分外部投資退還，為的是將更多精力放到索羅斯基金會(huì)的慈善事業(yè)上。此后，索羅斯將剩余資金的運(yùn)作交給了其他一些基金經(jīng)理人。

　　2007年，也就是金融危機(jī)爆發(fā)之初，索羅斯本人重新出山“抄底”。當(dāng)年，索羅斯基金實(shí)現(xiàn)了高達(dá)32%的回報(bào)率。2008年，當(dāng)對(duì)沖基金行業(yè)平均虧損20%之際，量子基金仍守住了8%的收益率；而在2009年，該基金更是實(shí)現(xiàn)了28%的投資回報(bào)率。

　　不過，在過去的18個(gè)月，索羅斯的投資表現(xiàn)并不令人滿意。去年一年，量子基金的投資縮水2.6%，今年迄今也仍是虧損的。

　　索羅斯最知名的交易之一，除了在亞洲金融風(fēng)暴期間狙擊泰銖的“不光彩”行徑，就是他做空英鎊的成名之作了。1992年，索羅斯曾斥資100億美元押注英鎊貶值，并從中獲利超過10億美元。

　　不過，也有人認(rèn)為，索羅斯已是81歲高齡，在這個(gè)青壯年當(dāng)?shù)赖男袠I(yè)，他的退出并不奇怪。更何況，索羅斯依然可以在帶有家族性質(zhì)的投資機(jī)構(gòu)中扮演重要角色。