8月19日，黃金價格沖高回落，一度達到1877美元，收于1854美元。8月22日，黃金價格跳空高開，目前價格在1860美元上方。

　　由于主要發達國家的經濟增長預期被下挫，比如美國、德國，而中國作為最大的發展中國家，GDP增長率也被下挫，全球投資者擔憂經濟復蘇進程。8月19日美國股市、歐洲股市均顯著下挫。市場避險情緒仍高漲 – VIX指數攀升至43以上，而黃金價格毫無懈怠一路沖高，SPDR黃金信托持倉量攀升至1291噸。

　　利比亞的局勢再次引發關注。消息稱，卡扎菲的兒子被反對派抓獲，而且反對派已經控制了首都的黎波里。卡扎菲則呼吁其支持者繼續抵抗戰斗。

　　本周最引人注目的事件可能是8月26日Jackson Hole的會議，美國聯儲主席伯南克將在會議上講話。市場關心QE3會不會啟動。這里面的問題是，美國聯儲之前是不打算發動QE3了，而標普下調美國主權評級，美國股市應聲暴跌之后，美國聯儲的立場似乎有所松動。有分析師認為，Jackson Hole會議上，伯南克有50%的可能啟動QE3。盡管如此，黃金價格仍得到支持利好。

　　經濟危機中，傳統市場理論失去方向標。為什么呢？不妨做個“行為金融學(Behavior Finance)”小實驗：

　　1、a):25%的概率獲得3000元，b):20%概率獲得4000元，你選擇哪一個？

　　2、a):100%的概率獲得3000元，b):80%的概率獲得4000元，你選擇哪一個？

　　多數人選擇了1b)與2a)。但是從數學上講，問題2的概率僅僅是問題1的概率的4倍，其它沒有變化，如果僅僅從數學期望上看，仍應該選擇2b才對。為什么會有這樣的變化？因為人們對于100%的概率與其它概率的感覺是不一樣的：100%意味著確定，其它概率 – 80%或95%，也意味著不確定。 “行為金融學”認為市場的理性程度不是線性的，而是在一定時候發生折彎，所以我們看到了股票市場大跌以及黃金價格暴漲等非線性情況。

　　投資者痛恨不確定性，所以投資者獎勵黃金，因為黃金是確定的。本周關注Jackson Hole伯南克講話，如果QE3風聲發布，黃金還將繼續上揚。