11月1日，全球金融市場又起大震蕩。英國FTSE指數(shù)收盤下跌2.21%，法國CAC40指數(shù)收盤大跌5.38%，而德國DAX指數(shù)收盤暴跌5.00%，其中盤中最大跌幅超過6%，成為其2008年金融危機以來最大單日跌幅。美國股市三大股指也下跌超過2%。
 
　　對比10月全球主要股市的樂觀情緒，尤其是10月底歐盟峰會解決歐債危機的三大舉措草案出來以后金融市場的極度亢奮情緒，全球金融市場又從火熱直接進入寒冬。而導致全球金融市場情緒急劇變化的，就是10月31日晚間希臘總理帕潘德里歐宣布對歐盟新救援計劃進行全民公決。
 
　　帕潘德里歐的決定讓整個歐洲和美國感到非常震驚。原因在于，在10月底的歐盟峰會上，歐洲達成了對于希臘等歐洲債務問題的所謂終極救助方案。這個方案給予歐洲和全球極大的希望，歷經1個多月的艱苦談判，被認為可以徹底解決歐洲的債務問題，從而讓歐元區(qū)不再有破裂的風險。
 
　　但帕潘德里歐突然將歐洲援助方案交付全民公決的決定，可能造成該計劃的前功盡棄。目前的民調顯示，希臘的多數(shù)公民反對這個援助方案。因為希臘為這個方案需要付出繼續(xù)嚴厲緊縮的代價。要想說服大多數(shù)人支持這一方案，困難非常大。一旦希臘全民公決否決這個方案，那么之前給予希臘的數(shù)百億歐元的援助將化為烏有，希臘必將違約，也勢必將很快退出歐元區(qū)。在希臘危機的沖擊下，那些同樣有債務問題的國家將一個一個走向危險地帶，歐洲的債務市場將面臨崩盤風險，歐洲的銀行業(yè)將遭受重創(chuàng)。
 
　　然而，目前歐洲的困局是歐洲自找的，也是全球政商界的輿論促成的。
 
　　當希臘問題在2009年底剛剛爆發(fā)之時，歐洲近兩年來的辦法就是想通過“輸血”救援讓希臘走出危機。歐洲的援助計劃從開始時的450億歐元擴展到目前的10000億歐元，援助的國家從希臘擴展到南歐五國甚至包括了西歐國家，援助對象從主權債務延伸到了銀行領域等。
 
　　但其債務危機還是一步一步走向縱深。這些援助，無視造成希臘問題的根本，就是失去貨幣主權而導致的其經濟失去競爭力的問題，所以援助都解決不了其經濟的造血問題。即使是按照最新的援助方案，私人部門減記50%的希臘債權，預計希臘到2020年可以將債務占GDP的比例減少到120%。而希臘在危機剛爆發(fā)時，其債務占比僅是115%而已。
 
　　在這么長的時間里，想通過這個方案穩(wěn)住希臘和其他國家的債務形勢，而不考慮歐洲和全球其他任何不可預料的系統(tǒng)性風險的沖擊，是非常困難的。兩年來，歐洲一直按照不斷加大輸血量的辦法，全球政治和商界的輿論也一直持有這種觀點，不敢想象和嘗試讓希臘退出歐元區(qū)的浴火重生的辦法，終于將自己更加牢固地綁在了希臘和其他一些國家的債務問題上。
 
　　其實，不解決其造血問題，任何援助方案都是在拖時間而已。即使是援助了幾年，由于經濟沒有再生能力，那么在持續(xù)萎縮之下，人們的忍耐還是會突破極限。本周五希臘將進行政府信任投票，如果政府過關，明年的全民公決就將成為事實；如果政府不獲信任而下臺，雖然這次全民公決取消，但不能保證未來不會進行全民公決或是新政府決定退出歐元區(qū)。筆者在2010年3月發(fā)表的文章中預言，民主社會每隔數(shù)年進行選舉的特點，將導致那些反對緊縮和支持退出歐元區(qū)的政治力量上臺執(zhí)政，屆時希臘等國還是很可能退出歐元區(qū)。這次帕潘德里歐決定進行全民公決，就是上述推理的例證。
 
　　正確的辦法是，各國都必須找到使得經濟重新恢復競爭力的辦法。對于歐元區(qū)的多數(shù)遭遇危機的國家而言，這個辦法的前提之一就是退出歐元區(qū)，以使用利率、匯率等綜合的貨幣手段。
 
　　目前對希臘的所謂救助，到頭來很可能還是一場空。