加息時代理財之貴金屬投資

　　縱觀百姓投資的幾個主要渠道，股票、基金、樓市的收益都趕不上黃金、白銀，因此，越來越多的人把貴金屬投資當成抗通脹的“利器”。下半年，這一“利器”是否還管用？

　　金銀投資熱度不減

　　7月14日，國際現貨黃金盤中一度攀到1594.1美元/盎司，最后收于1586美元/盎司，國際金價距離1600大關僅一步之遙，黃金的瘋狂行情再次讓市場一片嘩然。

　　現貨金的價格也水漲船高，記者走訪了解到，黃金銷售機構、銀行的投資金條價格已經上調到了330元/克左右，再算上12元～15元/克的交易手續費，實際價格在345元/克左右，購買50克重量的投資金條至少需要1.7萬元。此外，價格一向高于投資金條的首飾金價格也早已突破了400元/克的關口。

　　在黃金價格一路沖高的帶動下，白銀的價格也持續走高。7月14日，國際現貨白銀盤中最高觸及39.35美元/盎司，收于38.22美元/盎司。金銀價格的變動，也使得市場上的民間回收價格相應調整。在今年年初，南寧不少典當行、首飾加工店開出的黃金回收價格為200元/克，而目前已經上調至240元左右。

　　金銀價格走高，但選擇獲利了結的投資者并不多。記者在位于南寧市東葛路的一家黃金連鎖銷售機構了解到，該機構回收投資金條的手續十分簡便，但是來將黃金套現的人士非常少，反而是來買投資金條的人更多了，其中不乏一些大手筆的客人。南寧的黃先生最近兩年一直堅持黃金投資，在今年年初，黃先生以315元/克的價格購買了10根重量為50克的投資金條，耗資16萬元。黃先生說：“當時很多人覺得我瘋狂，都說金價已經這么高了怎么還繼續買。”在6月份，他又投入10多萬元買入黃金。除了大手筆買入黃金的，不少普通市民也把金銀投資看成資產保值的利器。從事銷售工作的林先生告訴記者，目前南寧還沒有專賣投資銀條的商店，但是在區外一些城市已經有了，他利用出差的機會從外地買了幾萬元的銀條。

　　由于看好金銀價格穩步上升的趨勢，不少投資者都將其作為資產配置。還有不少工薪族選擇到銀行開貴金屬交易賬戶從事紙黃金、白銀T+D投資。

　　下半年金銀價格還會漲嗎

　　貴金屬真的是抗通脹的利器嗎？今年年初，國際金價在1400美元/盎司的關口震蕩，并且走出一輪急跌急漲的“過山車”行情，曾讓不少投資者心生疑慮。但半年下來，金價漲幅超過10%，跑贏通脹毫無問題。

　　“黃金在下半年還有繼續上沖的空間。”中國銀行廣西區分行理財師鄧承毓認為，下半年國際金價有可能沖到1700～1800美元/盎司，估計還有10%左右的漲幅。鄧承毓說，上半年我國GDP同比增長9.6%，CPI增速達到5.4%，經濟面整體來看還是不錯的。但是，宏觀經濟整體向好的背后也存在不少矛盾，比如說銀行資金非常緊張，社會資金卻充足，下半年國內通脹仍將在高位運行，年內也還有加息的可能。此外，歐美債務形勢持續緊張，歐元區針對希臘的第二輪援助遲遲未有定論，意大利又暴出問題；美國國會和政府圍繞債務上限的談判也遲遲未能達成一致，評級機構穆迪針對美國發出了降級的最強警告；市場對美國將執行第三輪貨幣寬松政策的預期也很高。鄧承毓說，從這些因素分析，黃金價格還有攀高的動力。

　　南寧一家投資咨詢公司的財務規劃師黃慧也認為，推動金價走高的因素依然沒有變化，不管是歐元區的債務危機，美國的債務上限僵局，還是全球經濟整體的低迷。貨幣供應快速增長，同時實際利率又為負，想追上通脹的腳步，不少避險資金都看好黃金。此外，還有不少投資者把眼光放在了白銀上，黃慧說這主要是看到金價的堅挺。一般來說，只要金價上漲，白銀價格也會跟著上漲。從今年下半年來的趨勢來看，白銀的價格應該還有一定的上升空間。

　　股市不明朗，樓市限購令繼續向二、三線城市延展，目前容易操作的投資渠道并不多。對于普通投資者來說，下半年根據資產的情況配置一定的金銀抗通脹，這種方式還是比較“*譜”的。

　　實物金銀要考慮“變現”

　　不少投資者都看好實物黃金，一些精明人士還想到去香港買黃金，從而享受到匯率差價帶來的“折扣”。

　　南寧的潘女士有親戚在香港，她每隔一兩個月就會去香港一次。潘女士看到香港的黃金標價與內地差不多，但是香港按港幣結算，實際上就等于打了個“84折”。于是，她陸續從香港買些金條回來，打算放在家里增值保值。今年6月份，潘女士想將自己的部分金條套現，她在南寧找了不少渠道，最后只有典當行愿意回收她的金條，但是給出的價格與她實際買入的價格有相當的差距。無奈之下，潘女士只好把金條拿回香港去變現。

　　潘女士說：“這么一番折騰，實際上自己并沒有賺到利率上的差價。如果是作為消費，在香港買黃金還是比較實惠的，但如果是作為一種投資，就不能不考慮變現的問題了。”同樣，白銀也有著變現的難題。記者了解到，民間渠道回收實物白銀的價格也與上海金交所的“時價”有相當的差距。如果是短期就想獲利，難度比較大。

　　“黃金白銀與普通商品不一樣，投資者一定要考慮到變現的問題。”黃慧建議，如果是實物黃金，投資者最好選擇那些有回購業務、且回購手續簡單易操作的銷售機構，從而解決自己的后顧之憂。同時，交易成本會損耗掉一部分收益，這也是不能不考慮的。比如說，目前投資金條單價為330元/克，如果手續費為15元/克，就等于金價要上漲4.5%才能保本。

　　警惕金銀價回調的風險

　　時下，投資金銀的方式不少，除了實物貴金屬以外，還有金銀紀念幣、工藝品、黃金股票、掛鉤黃金的理財產品、黃金期貨、紙黃金、黃金基金、白銀T+D交易等。不同的投資方式針對的人群也不一樣，投資者一定要量力而行，找準適合自己的方式。

　　記者采訪多位經驗豐富的投資人士，他們均表示投資黃金白銀并不是包賺不賠的。南寧的白先生過去主要做白糖期貨投資，掙了不少錢。今年3月份，看到白銀T+D交易很火，而且銀價低，白先生匆忙入市，投入50萬元炒白銀。沒想到5月份白銀價格“高臺跳水”，短短一周時間就下跌28%，白先生一下子就虧損了30多萬元。白先生事后總結說，像黃金期貨、白銀T+D這些投資方式，不是一般投資者能夠駕馭的。

　　投資者還是時刻警惕金價回調的風險。恒泰大通黃金投資有限公司南寧分公司的孫先生說，從大趨勢來看，近幾年金價是穩步上升的。黃金從2006年開始牛市行情，2007年快速拉升，2008年3月站上1000美元/盎司的關口。但是金價并非單邊上漲，2009年初國際金價在沖千以后短短幾個交易日暴跌10%，接下來很長時間上不了1000美元。2009年年底，國際金價沖上1226美元/盎司的歷史新高后也曾迅速回落近100美元。今年年初也演繹了一回“過山車”行情。孫先生說，投資者要時刻關注市場變化所產生的影響，同時還要控制好倉位，不要一次投入所有資金。