受全球經濟增長趨緩、歐債危機肆虐不斷及金融市場動蕩不安等因素影響,借入美元與日元等低收益貨幣,轉戰澳元、紐元及巴西雷亞爾等高收益率的套息交易投資者紛紛落敗,蒙受逾一年來最大損失。為此,美元與日元暫時脫離套息交易貨幣行列。 據悉,瑞銀V24套利指數(UBS V24 CarryIndex)本月來大跌2.6%,這項指數在8、7月分別損失2.2%與3.1%,創2010年5、6月來雙月最大跌幅。瑞銀V24套利指數是追蹤以低收益貨幣作為融資貨幣,轉戰24個高收益貨幣的套利交易表現的指數。 此外,據貨幣相關加權指數顯示,美元兌一籃子9種發達國家貨幣自今年低點至8月1日累計上漲至5.5%,日元匯率上漲超過4%。 因市場擔憂全球經濟陷入二次衰退,且歐債野火不斷蔓延,導致商品、股市及風險貨幣等資產全線重挫,促使交易商持續押注美元、日元、瑞郎等避險貨幣上漲。今年年初,澳元、英鎊、紐元及歐元等高收益貨幣備受投資者青睞。 摩根士丹利(Morgan Stanley)駐倫敦歐洲貨幣策略師Ian Stannard指出,“全球經濟增長放緩,尤其是近日歐債情勢越趨糟糕方向發展,投資者持續出脫歐元、股市等風險資產,市場吹起避險風,美元與日元有望繼續從中受惠。” 美聯儲(FED)利率維持在0-0.25%之間,日本央行將利率維持在0-0.1%;反觀澳大利亞利率4.75%,挪威利率2.25%,巴西利率12%。 今年年初,全球投資者套息交易猖獗,今年1月底至4月底報酬增長2.1%,與此同時,澳元與挪威克朗兌美元匯價累計狂飆10%,巴西雷亞爾則勁揚5.8%。澳元、挪威克朗與雷亞爾兌日元至少升值4.7%。 如今,隨著全球經濟放緩及歐債危機等負面因素增長,利用美元與日元進行套息交易行為不受市場歡迎。投資者爭相尋求美元找個全球主要儲備貨幣與日元進行避險。日本擁有龐大經常帳順差,意味著日本需要依賴國外金融機構融資其財政赤字。 Mine Life Pty創辦人兼主管Gavin Wendt指出,“盡管美國存在大量問題,同時美元并不具備真正反轉的基礎,有時投資者大量出售美元,但放眼全球沒有一個地方令投資者感到安全,大家尋求避險資產,美元與日元成為他們的首選。” 加拿大國民銀行(National Bank of Canada)9月12日表示,結合目前全球情勢來看,美元的勢頭將是壓倒性的勝利,相信將有大量的避險資金涌入美元。
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